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受日本股市反弹、资金回流和市场调整头寸等因素的推动,本周日元迎来开门红。尽管从长期来看,日本的经济基本面黯淡无光,日元应该走软,但在上述几个因素的推动下,美元兑日元将进一步摆脱上周的135.00日元,进入近期131.50日元附近的交易区间低端。
实际上,上周末佐藤工业宣布破产就预示了日元近期走强但长期走软的前景。佐藤工业破产的消息推动日本股市前天上扬,上周对卖空交易的限制以及纽约股市上周五收高也提振了市场人气。
在截至3月31日的财政年度结束前,日本投资者继续汇回资金,但很难确定这一因素对日元起到多大的推动作用。当然,资金回流一直在持续,足以在最近几周阻止美元向上突破135.00日元。另外,来自芝加哥期货市场的投机账户头寸的数据也将使日元看涨者感到鼓舞。在截至2月26日的当周,市场上净空头头寸增加一倍多,达到19812张合约,价值近20亿美元。这是自去年11月份以来最大规模的净空头头寸,表明日元近期走强的可能性很大。
美元兑日元试图吸纳在132.50的卖盘,以扩大其升幅。非日资账户包括美资基金在近期波幅下方对美元有不少需求,一些在132.35以上的停损买盘被触发。由于美元兑日元仍然保持在132至135的波幅内,近期低位被视为良好的买入机会。
但是,美元未能受惠于有利的经济消息或股市升势,日元多头也许有机会突破波幅低位,因为较长时间以来市场一直在作空日元。在这种情况下,日经225指数在3月底前进一步上升(目前焦点在12500或甚至13000点),以及预期日本下一步会对付坏账及通缩问题,将继续支持日元走强。
笔者认为,随着美国股市走势强劲,且美国经济数据和指标日渐好转,因此日元的进一步走强也可能体现在欧元兑日元汇率交易中。预计,欧元兑日元将下行至113.50日元左右。
周一公布的欧元区消费者信心及商业信心结果没有对欧元产生较大影响。
欧元兑日元的跌势已跌破1月30日低位114.25,预期短期支持位可望在附近出现。但是,更值得注意的价位是113.50(为12月24日低位)及113.25(为去年11月至今年1月升幅的50%调整目标),预料汇价若接近后者是采取逆走势策略的机会。同时,投资者不宜过度追涨,可待接近115.00/10时才沽出。