|
||||
在众多的投资基金中,华安基金管理公司管理的基金安信的业绩表现一直较为突出。安信究竟有何投资诀窍,又是怎样规避投资风险的呢?央视记者日前就此对华安基金管理公司基金投资部总监、安信基金经理王国卫进行了专访。
记者:随着今年监管力度的逐渐加大,会有不少问题股暴露出来,你们怎样避免在今年的投资中还踩到像东方电子、环保股份这样的“地雷股”?
王:我们现在采取了两个措施:一是降低单一个股在组合中的比例,减少个股对组合的总体的负面影响,二是看上市公司其它一些非经济方面的因素,比如说我们以前比较关注对公司分析,关注公司报表、财务方面的分析,以后我们要求基金经理和研究员对上市公司一些非经济方面的因素进行分析,通过立体透视,尽可能地回避这些“地雷股”或者是问题股。
记者:安信的持有人四年来累计的回报率已经超过了100%,他们今后会不会有这么好的回报?
王:基金的回报高低应该是取决于市场的变化。2002年我个人判断还会承接2001年的市场变化的格局,形成一个整体的调整年,基金行业也会是调整年。在基金分红方面不会像前几年那样保持特别高的比例,当然2002年的变数也比较多,基金经理会通过对各种变数的分析和把握来争取获取比较理想的回报。
记者:2002年可能出现的变数会涉及哪些方面?
王:第一,交易规则可能会有一些变化,这跟我们以前十年来运行的市场环境会有一定的区别,比如说2002年管理层已经提出要推出新的统一的指数,这对基金来说可能就是一件大事情,第二,2002年可能会讨论国有股减持方面的问题,这不管怎么样来解决,对市场的影响都是比较大的,因为它改变了原来证券市场既定的定价环境。
记者:很多人都认为机构投资者要一改过去的那种“精选个股、重仓持有”的策略,安信有没有什么计划?
王:安信也会做一些调整,比如说新指数出来以后,我们会把新指数作为我们业绩考核的一个重要参考指标,在选股方面我们不会有太大的变化,还坚持注重基本面、公司成长性、上市公司在证券市场的形象等选股方针,当然在个股选择方面,要注重一些非经济因素的分析。
记者:您对投资者想提些什么忠告?
王:我的建议是,从去年到今年,市场环境发生了巨大变化,不能再用以前固有的思维方式来思考问题,比如说在前几年里面投机的因素可能比较盛一些,很多人通过投机活动获得了一些回报,这种情况在2002年会受到遏制。2002年市场最大一个变化就是,统一指数、国有股减持能够确定下来以后,个股的投资价值或者说价格定位都会发生比较大的变化,需要投资者认真把握对上市公司基本面的分析,正确地作出价值评估。
记者:现在很多人都说要从投机变为理性投资,要着重分析上市公司的基本面,在你的心目中怎样去涵盖公司的基本面的定义呢?
王:首先是透明度,以前市场对上市公司的透明度要求不高,现在要求逐步高起来。透明度比较高的公司应该是运作比较规范的公司,不会坑害投资者的公司,这样的公司应该是长期可以信赖的,这是看公司基本面最重要的方面。第二,就要看公司的一些基本情况,比如说它的财务状况、每股收益、行业地位。第三,是对上市公司管理层的分析,我把管理层的能力或者说管理风险也作为公司基本面考核的一个重要方面。