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周四的市场特征依然是缩量窄幅整理,多方主力在尾市拉抬指标股,沪市最终上涨4.24点,两市成交金额合计为45.4亿元,又创出了成交地量。而股指已经连续三日收报阳线十字星,虽然盘中无成交量配合,但是多头利用指标股和热点板块的运作节奏,有效地控制了大盘的波动。
近期的缩量整理,使得大盘的均线系统明显得到了修复,最为明显的特征是二十日均线开始翘头,使得大盘遭受的抛售压力明显减轻。在近期热点轮换之中,人气有一定程度的恢复,通过盘中观察,我们认为指标股的作用攻不可没,后市应当继续关注,同时,二十日均线能否继续上翘,应当密切关注。
从成交量持续萎缩的状况来看,我们认为大盘近期难有较大起色,主要是因为年底将至,资金面有回笼压力。同时,在政策面处于真空期,国有股减持政策如何制定和执行仍是投资者所关心和担忧的。另外在股市扩容方面,年底之前估计新股发行的压力会大大增加,空仓投资者多数选择网上申购新股,赚取稳当的利润。今年是监管年,随着部分问题股被曝光,投资者对于上市公司的业绩无从信任,使得年报的风险凸现,2001年年报的状况不容市场人士乐观。综上所述,我们认为制约大盘上涨的因素挺多,投资者应采取谨慎观望的态度。
综合来看,后市的发展较大程度决定于政策面影响,目前的窄幅整理阶段是在蓄势等待方向的选择。我们认为,目前大盘向下运作的动力明显不足,因为盘中各板块调整幅度均较大,同时市场的价位中枢已大幅调低,在目前点位大幅杀跌的可能性极小,而向上进攻,人气低迷,难有作为。
二十日均线出现翘头是大盘从六月调整至今出现的首次,我们建议投资者密切关注后市二十日均线是否开始有走高的趋势。总之,均线系统调整至今,已经出现了修复迹象,但在实际操作中仍建议以观望为主。