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“9·11”事件发生之初,出于公众的恐慌心理,美元一路下滑,致使美元兑瑞郎下挫,瑞郎走强。然而近几天来,令汇民们困惑的是,瑞郎并未一路走强,而是先回归平稳,进而大有反转向下的趋势。人们不禁要问:瑞郎还能避险吗?
从历史来看,瑞郎作为与英镑、黄金相提并论的硬通货,无论是在战争时期还是在局势动荡的情况下,曾始终是为公众首选的避险货币。其原因不外乎:(1)瑞士以其坚如磐石的中立国地位。(2)瑞士稳定的局势及稳居前列的各项经济指标。
然而最近一个月以来,瑞郎的走势却没有如投资者预料的那样保持强势,而是一路下跌。截至本周二,美元兑瑞郎达到了1.6684,距离“9·11”后的低点1.5680大幅上涨,瑞郎明显走弱,这个传统的避险货币已经没有了往日的风光。究其原因,这是因为瑞士国内的因素限制了瑞郎的大幅上扬。前不久,瑞航因流动资金问题停飞两天,瑞士航空的资金问题打压了市场的人气。此外,瑞郎的过强还引起了瑞士机械制造业协会的明确反对;迫于国内民间的压力,瑞士央行先后分别于9月17日和9月24日迫不及待地降息50个基点,并暗示还将会有进一步的行动。而且在世界经济普遍不景气的情况下,瑞士也不愿以国家经济利益为代价,放任瑞郎的走强。所有这些,对于市场都是不小的冲击。
此外,从美国方面来看,恐怖袭击事件虽然影响经济,但目前来看,美国消费者趋于平静,投资者对于美国经济承受“9·11”事件打击的信心逐步恢复。另外,随着美国对阿富汗军事打击的顺利进行、1000亿美元经济刺激政策的提出、股市的回升及近来部分良好经济数据的公布,均在一定程度上为美元提供了支持,缓解了“9·11”事件给美元造成的恐慌。
综合各种因素,如果总体局势控制在一个合理的范围之内,短期瑞郎将局限于区间内波动,而不会被市场大幅地推升。
今昔对比,传统上,投资者认为瑞郎在市场中扮演避险天堂的角色。“9·11”事件后,投资者不得不承认瑞郎的这一角色已经开始发生变化。(李颖)