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在前期的阴跌之后,本周大盘跌势明显加快,沪市大盘累计跌幅已达7.03%,深市跌幅更达7.3%以上。
本周大盘跌势如此惨烈有着多方面的原因,首先,自10月初大盘展开新一轮暴跌以来,下跌趋势重新形成,而市场中尚无扭转下跌趋势的多头力量出现,这是大盘近期持续下跌并加速的一个重要原因;其次,影响市场的诸多消息面因素目前尚未有重大转机。国有股减持作为市场最为关注的一个问题,近期场内流传着诸多传闻,但周五财政部副部长金立群同志的讲话表明,国有股减持在相当程度上仍可能维持原来方案,这与市场的预期出入过大,这是周五市场大跌的一个重要原因;规范市场的举措目前仍在继续收紧,在东方电子、蓝田股份等公司尚在调查,其违规原因和处理措施尚未出台的情况下,场外资金继续处于徘徊观望的状态,而场内资金则多半套牢惨重,自救尚有难度,发动行情更加力不从心;周小川同志本周初发表的讲话虽对恢复投资者信心大有帮助,但由于上市公司问题的集中曝光使投资者信心受到深重打击,恢复其信心非短期可为;第三,市场尽管不断有热点爆发出来,但由于种种原因都未能有效地带动大势。以四川长虹为代表的指标股近期走势较强,但与其同概念、同题材的个股多已落马,这就使该股的走强难以形成板块效应;金融股尽管近期以板块形式反复上行,但由于数量有限,对大盘的影响力也有限,因而该板块的走强也未能影响大盘;这就使大盘短线有继续培育热点的要求。正因如此,大盘本周出现了跌势明显加快的不良态势。
就后市来说,大盘面临几种可能的走势,其一,在消息面仍然真空的情况下,大盘将进入加速下跌波段,并通过一鼓作气的杀跌,使空头能量彻底释放出来。就技术面而言,大盘自1996年初以来就形成了一条明显的上升支撑线,该支撑线以1996年初的512点和1999年5月份的1047点连线就形成了一条上升支撑线,该支撑线目前位于1450点一线,若近期消息面未有重大改观,则大盘存在向该支撑线靠拢的可能;其二,考虑到机构投资者在本轮次大调整中损失惨重,很多机构已到了难以支持的地步,因而不排除为避免金融问题的大量累积而于近期推出实质性利好的可能,如此则将有效地遏制大盘的跌势,使市场进入反弹波段。正因如此,我们认为,市场短期仍有下跌的内在需求,但在外部因素的作用下,有出现突发性转折的可能。因而,在目前的市道下,仓轻的投资者仍以等待观望为主,但仓重的投资者则已不宜继续斩仓。