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本周国内外大豆期市继续维持下跌走势,技术面的疲弱进一步加剧了下跌的速率,其中连豆走势尤为疲软,各期合约一周跌幅均在60元至100元之间,均伴有一个突破性的跳空缺口,且突破之后三日未补缺口,成交量也随之放大,多空分歧异常之激烈。
事实上,随着国庆节后连豆下跌行情的展开,便不断地吸引了场外资金的源源加盟,成交量及持仓量也随之相应放大,多空双方在远期S205-S209合约不断的产生分歧,持仓总量及成交总量同步放大,令人称奇的是S205合约还破天荒的在30万手水平线上维持了有一周之久,因而市场蕴育的突破方向与突破力度将是较为可观的。随着市场规模的扩大,我们可喜的发现连豆市场的交易行为愈加趋于理性及尊重趋势,以往单凭资金实力想要主宰价格趋势的“做庄”行为在本周遭到了迎头痛击,多方的增仓行为不仅没有导致价格任何有力度的反弹,反而遭致全线被套,价格依旧按照C浪的展开而有秩序的进行,尊重趋势应该是今后投资者的取胜之道。本周出现了节后的第二个跳空缺口,且前期被套多头仍未有止损盘的出现,因而连豆的价格风险仍未完全释放,市场仍需一次下跌的过程才能寻找到一个相对合理的平衡点,后期价格走势应以远期合约的补跌为主,以完成本轮期价结构的调整。
本周CBOT大豆期价在利空消息的打压下继续出现下跌,基金的全面做空行为在本周得到了延续,近期合约继续担当了领跌的角色,其庞大的持仓量成为交易商躲之不及的烫手“竽头”。自基金在450美分完成持仓结构的调整之后,便决定了CBOT期价的下跌之路,而美国经济的衰退成为基金在商品期货中全面做空的主要理由,应该说在基本面没有出现实质性的逆转之前,大豆的跌势不会出现轻易的改变。事实上,本轮大豆的下跌极有可能将此轮行情的起涨点轻易击穿,继而威胁到CBOT近十年来的底部区域,而这也是决定大豆期价牛熊的分界线。从目前的基本面情况分析,还不至于出现转熊的基础,市场消费的基础还较为稳定,对市场较为不利的因素在于南美大豆产量的增加对市场的冲击力方面,而这也是被基金易于发挥的重要题材。(马坚)