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随着CPI、PPI数据的陆续公布,市场对于降息的争议再度升温。在国际市场集中降息潮下,不少专家认为我国货币政策面临新的选择。A股市场在经济基本面、政策面的交错引领下,再度遭遇“十字路口”。
CPI温和引发降息争议
国家统计局9日公布的数据显示,4月份CPI同比上涨2.4%,略高于市场预期;同期,PPI同比下降2.6%,在前期不断回升之后又有所回落。
在汇丰晋信基金看来,2月份CPI是上半年的高点,上半年无需担忧通胀困扰。这给货币政策释放出更多的空间,有利于股票市场。而下半年,由于基数原因CPI可能会上涨,不过上涨的速度和幅度还需视经济复苏程度和其它因素进行观察。
从数据来看,似乎PPI的形势更为严峻,这一点从月初PMI购进价格指数近10个百分点的回落可以窥见。不过来自交银施罗德基金的观点认为,进入三季度后,全球经济有望重新进入复苏期,PPI环比增速有望企稳。
通胀压力温和的表现为央行的货币政策提出了新的选择,尤其是近期欧美密集降息加剧了流动性,市场热议中国可能跟进降息。
澳新银行认为,由于通胀压力保持温和,中国的货币政策将转向更加宽松,年内降息25个基点的可能性也开始上升。
不过,国泰君安分析师认为,CPI温和表明通胀水平依然稳定,保证了货币政策立场的稳定,近期利率政策调整概率低。
值得注意的是,央行在时隔17个月后重启3月期央票,以出乎意料的举动对冲过剩的流动性,被市场解读为降息可能性下降。
9日A股也快速消化此消息,午后震荡下跌低位运行。截至收盘,上证指数报收2232.97点,下跌0.59%;深证成指报收9050.08点,下跌0.27%。