|
||||
不要以为“T+0”交易投资者就可以快速赚钱了,更不要被媒体误导,真的以为“T+0”时代有的股一天涨50%。股票一天涨50%与“T+0”无关,只与涨跌停板制度有关。投资者对“T+0”抱着不切实际的幻想,最终都难逃梦幻破灭的命运。
在今年“两会”上,股票T+0交易再次成为投资者关注的热门话题。首先是在3月6日的新闻通气会上,全国政协委员、上交所理事长桂敏杰表示,目前正在研究T+0交易制度。桂敏杰同时表示,T+0是双刃剑,在提高交易效率的同时,还存在“更多麻烦问题”,因此对这一问题还需进行评估。随后,全国人大代表、广东塑料交易所董事长、鸿达兴业集团董事长周奕丰在接受有关媒体采访时也表示可考虑推出“T+0”交易制。委员、代表们关于T+0的话题让投资者感到“T+0”重出江湖有望,不少投资者为此兴奋,甚至“两眼放光”。
针对“两会”委员代表以及投资者对T+0话题的关注,在3月13日举行的证监会系统代表委员记者见面会上,全国政协委员、证监会上市部副主任王娴女士回应了有关A股采取“T+0”制度的建议。王娴称证监会注意到了市场有这方面的讨论,目前证监会对此也没有障碍,但是需要综合考虑“T+0”的流动性优势与市场风险。王娴称,上世纪九十年代T+0曾产生过严重的市场操纵。2007年金融危机后,境外成熟市场对由高频交易产生的市场恐慌和崩盘也有所检讨。王娴表示,从这些经验来看,应该关注T+0的负面影响。
其实,关于在A股市场恢复“T+0”交易的建议最近几年一直都没有间断过。特别是在去年的“两会”上,全国政协委员、中央财经大学教授贺强还特别提出了中国股市恢复“T+0”交易的提案。该提案不仅力推“T+0”交易的“五大积极作用”,同时还罗列了目前“T+1”交易的“五大弊端”。可以说,恢复股票“T+0”的建议在投资者中有很大的市场。
但要不要恢复股票“T+0”,这确实是一个需要证监会综合考虑的问题。从抑制股市的投机性来说,目前确实不宜恢复“T+0”交易。毕竟国内A股市场的散户仍占八成以上,市场的流动性实际上是超过成熟市场的,特别是小盘股更是如此,因此,恢复“T+0”交易将会进一步加剧股市的投机炒作。但从另一方面来说,随着融资融券的推出,对于那些可以参与融券的投资者来说,买进股票后再融券卖出,这在一定程度上已经相当于“T+0”了。这对于不能参与融券的投资者来说并不公平。尤其是随着股指期货与融券这些做空工具推出之后,有时会加剧股票的下跌,如果投资者错误买入又不能及时止损,这将会加大投资者的损失。如果能“T+0”,投资者就可以及时止损出局,减少投资损失。因此,正如桂敏杰所言:“T+0”是双刃剑,要不要恢复“T+0”,何时恢复“T+0”,就看证监会综合考虑的结果了。
不过,即便证监会决定恢复“T+0”交易,作为投资者尤其是散户来说也要保持理性,不要对“T+0”交易一厢情愿地做着美梦,尽想着好事。毕竟“T+0”只是一种工具,它本身并不能增加股票的投资价值,而且在投资者运用“T+0”交易密集交易的情况话,这将会给券商送去更多的交易佣金,虽然这对于券商来说是重大利好,但就股票的投资价值来说,却会因此而减少。因此,从总体上说,“T+0”交易是削弱股票投资价值的。而就个体的操作来说,虽然“T+0”交易为投资者的进出操作提供了便利,但频繁的操作必然增加操作失败的次数。投资者甚至还会因为进出方便而在操作上不够谨慎,进一步增加操作失败的可能,从而进一步增加投资损失。
所以即便能够“T+0”交易,但正因为“T+0”是双刃剑,投资者在挥舞的时候,还是要格外小心。不要以为“T+0”交易投资者就可以快速赚钱了,更不要被媒体误导,真的以为“T+0”时代有的股一天涨50%。股票一天涨50%与“T+0”无关,只与涨跌停板制度有关。投资者对“T+0”抱着不切实际的幻想,最终都难逃梦幻破灭的命运。能给投资者带来财富的不是“T+0”交易,而是投资者实际投资能力的提高。