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再过10天,首批28家创业板上市公司将迎来大股东解禁潮,由于这些公司在9月底已经发布公告,主动承诺延长股份锁定期,解禁潮实际上已经不复存在,市场忧虑可以消除。但是,随着创业板进入第三个年头,大股东进入解禁期将是一件持续性的事情,因此,需要对大股东的解禁有更多的认识。
大股东解禁不可怕
2009年10月30日,28家公司作为首批企业正式在创业板交易,随着3年限售期满,本月30日大股东就可以解禁了,28家公司限售股解禁数量总计11.17亿股,市值100多亿元,是四季度解禁高潮的主要部分。
这么大数量解禁股引起了投资者的担忧,也是导致9月初股市持续下跌的一个因素,创业板指数9月因此而下跌2.4%。不过,这个忧虑应该可以暂时消除了,因为9月底这些公司大股东纷纷发布公告,主动延长股份锁定,时间从数月到一年不等。同时,到12月25日,又有8家创业板公司大股东进入解禁期,但这些公司也大部分宣布延长股份锁定期。
创业板公司大股东主动延长持股限售期,有利于降低创业板整体解禁压力,对创业板市场的稳定具有积极意义。同时,创业板大股东的集体承诺也说明,大股东持股的解禁,看上去数量很大,其实反而不是很可怕,因为大股东卖出股票的愿望其实不是很大。这几年就有多家主板公司大股东承诺延长限售期,但没有出现过小非承诺延长限售期的情况。
大股东增持多于减持
解禁并不等于一定就会卖出股票,特别是大股东,有个更大的问题是要保持控股权,因此,大股东不会轻易卖出股票,大量卖出股票的可能性更低。从沪深股市来看,2005年股改至今已经7年,大部分大股东的持股都进入了解禁期,但至今真正控股大股东减持股份的相当少,尤其是央企,至今没有一家大股东出售1股股份,倒是反过来,由于这几年市场持续低迷,很多央企大股东都增持过股份,持股比例反而比股改前更高。
至于大家最担心的中小板、创业板等一些民营企业,其实这几年控股股东减持股份的情况也非常少,也有不少控股股东进行了增持,如苏宁电器控股股东张近东就是在增持。
全流通之后减少数量最大的群体,主要是非控股的小非,特别是那些财务投资者,如私募股权基金,其入股的目的就是要套现,减持是早晚的事情。
从2007年7月开始,中小板首发大股东解禁从未中断过,但研究机构对走势研究后发现,大股东解禁后个股的市场表现整体上要超出同期大盘15%以上,大股东解禁后的市场表现明显还要好于小股东解禁后的表现,就是说,大股东解禁期的到来可能引发阶段性的行情。
影响股价主要是业绩
影响公司股价长期走势最重要因素,还是公司的业绩,业绩是王道!
我们看创业板首批28家上市公司,同样面临10月30日大股东解禁的担忧,但股价表现完全不同,截至本周四,这28只股票,11只股票今年上涨,17只股票下跌,上涨的股票中,红日药业涨幅最大,上涨115.49%,股价创出历史新高,而看公司的业绩,今年上半年净利润增长149.77%,同时已经预告前三季度净利润同比增长100%至130%。探路者今年上涨34.68%,股价同样是创出历史新高,再看业绩,上市以来业绩持续增长,2009年、2010年、2011年净利润分别增长72.92%、22.39%、98.81%,现在又预告今年前三季度净利润增长51%。
但是,一些股价下跌的股票,不少已经创上市以来新低,如吉峰农机曾经是上市时候的牛股,今年则下跌39.46%,是28只股票中跌幅最大的,股价也创上市新低,看公司的业绩,预告前三季度下降20%-40%。
这些事例说明,决定股价上涨的最主要因素是业绩,而不是解禁潮。(记者连建明)