聚焦美联储第三次量化宽松政策-量化宽松,QE3,美联储,-北方网-时代财经

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美联储第三轮量化宽松政策（QE3）

　　2012年9月13日美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），以进一步支持经济复苏和劳工市场。
　　美联储推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间，因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。

量化宽松 — 美联储的扭曲操作

　　量化宽松(quantitative easing)，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性的干预方式。
　　与利率杠杆等传统工具不同，量化宽松被视为一种非常规的工具。比较央行在公开市场中对短期政府债券所进行的日常交易，量化宽松政策所涉及的政府债券，不仅金额要庞大许多，而且周期也较长。一般只有常规工具不有效的情况下，当局才会采取这种做法。

QE3推出美元跌至4个月新低

　　美联储启动第三轮量化宽松政策，引发投资者疯狂抛售美元，美元指数连续下跌超过200个基点。
　　另外，德国法院放行ESM(欧洲稳定机制)，欧元对美元汇价刷新四个月以来高点，引领风险货币出现全线上涨。

欧债形势趋稳 QE3将加大欧元升值幅度
　　人民币“被”升值业内：贬值预期已结束

中金公司首席经济学家
彭文生

　QE3带来美元走弱的压力，也直接导致了近期人民币对美元的升值。但人民币汇率还受到中国国内货币政策和其他因素的影响。
　　基于人民银行对外汇市场的积极干预和中国货币政策放松的态势，我们认为人民币对美元汇率将维持平稳走势。对人民币汇率的影响总体上是中性的。

QE3落地金价步步高升牛市将持续

　　QE3推出后的一周里，金价维持区间振荡整理。由于在政策出台前金价已经出现了强势上涨态势，这是否意味着当前QE3对金价的推动作用已经衰竭？
　　考虑到流动性泛滥仍将持续较长一段时间，新兴市场的消费需求强劲，无论从投资需求还是实物消费需求来看，黄金牛市仍将持续。

白银十年身价翻番9倍涨幅高达25.58%

金融大鳄
乔治·索罗斯

　索罗斯今年反向做多黄金赚得盆满钵满，受益于美国推出QE3政策，黄金价格有望继续攀升。
　　“如果美元兑全球其他货币大幅走低，金价可能会在今年年底之前出现抛物线式上涨。”罗杰斯表示，“距离金价和银价最终出现泡沫并破裂的日子仍很遥远，可能需要几年时间。”

经济数据喜忧参半美股创5年新高
　　美联储推出QE3，投资市场备受鼓舞，上周五美国股市收高，道琼斯工业平均指数收于13593.37点，当日涨幅为0.40%；纳斯达克综合指数上涨0.89%收于3183.95点；标准普尔500指数上涨0.4%收于1465.77点。
　　标普500指数创2007年以来新高。

内因决定中国A股继续寻底之旅
　　面对美国的第三轮量化宽松政策，A股却丝毫不给面子，市场反应平淡无奇，甚至连一丝涟漪也能掀起，如同一潭死水。
　　大盘连续整理，被寄予厚望的30日均线也被跌穿。

独立财经撰稿人
皮海洲

　　皮海洲认为，在实质性利好难寻的情况下，实质性利空却把股市包围。从宏观面来讲，QE3的推出，不仅对我国出口不利，也使得输入性通胀的压力大增。而受钓鱼岛事件影响，中日关系紧张，也给股市带来了不确定性。
　　因此，在股市实质性利空不断的情况下，如果没有实质性的救市措施出台，股市跌破2000点迎来“1时代”将是大概率事件。

·交银施罗德：QE3或催生A股结构性行情
·机构视点：QE3短期利好A股乃至全球市场

　　如果美国启动QE3，必然会使大宗商品价格上涨。由于中国是大宗商品的主要进口国，大宗商品价格上涨肯定会带动中国的物价上涨。

　　——2011年，中国进口原油接近2000亿美元，如果未来半年内原油价格上涨10%，那么就意味着中国至少要多花100亿美元左右的财力进口原油。

　　——由于目前人民币汇率一揽子货币中，美元具有绝对的优势权重，那么QE3的推出，无疑会使得美元面临下跌压力，而人民币综合汇率必然也会跟着美元走低，那么中国的贸易顺差可能会扩大。

著名经济学家
吴敬琏

　吴敬琏: QE3对中国不是好事会加大通胀压力
　　吴敬琏指出，全球经济失衡，是发达国家储蓄和投资缺口太大，储蓄超前消费，寅吃卯粮。美国解决的办法就是发钞票，美元是国际储备货币和结算货币，美国发钞票就意味着调动别的国家的资源去补自己的缺口。

经济学家
易宪容

　易宪容：应对QE3是中国经济一场严峻考验
　　易宪容指出，我们现在最需要的，是用理性的思维,用市场法则来分析与判断，找到在目前条件下正确的应对方式，这样才可能最大限度地降低QE3给中国经济带来的风险。

	QE3刺激国际油价油价或迎年内第五次上调　　受美联储宣布QE3影响，黄金、原油价格等出现大幅度上涨。在这种放钞刺激经济的措施让美元汇率下跌，布伦特原油六连涨。在QE3政策的推动下，有分析师认为成品油有望迎来年内第五次上调。国际油价连续下跌供需“惹的祸”
	QE3影响或传至楼市专家：或助推房价上涨　　随着QE3的推出，人民币兑美元升值的重新开始，会有热钱进入中国，可能会进入房地产领域。国际大宗商品价格会上涨，使中国CPI受到输入性通胀的影响，通胀对中国楼市尤其是房价上升有一定推动作用。房价上升动力不减楼市调控或加码
	QE3对中国经济负面影响更大、更深远　　尽管美欧央行相继放松货币政策遭到了来自发展中国家和地区的广泛抨击，但至少就中短期而言，这对我国出口贸易会有一定正面影响。　　欧洲经济企稳，对我们出口的积极作用明显。美国放松货币政策，在中短期内有助于我们对美出口进一步巩固、回升。专家称QE3对美国经济提升有限或利好中国出口

·首轮量化宽松
　　2008年11月25日，联储首次公布将购买机构债和MBS，标志着首轮量化宽松政策的开始。
　　美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共购买了1.725万亿美元资产。

·第二次量化宽松
　　美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。
　　本轮宽松计划于2011年6月结束。

·第三次量化宽松
　　2012年9月13日美联储备宣布了第三轮量化宽松货币政策，以进一步支持经济复苏和劳工市场。
　　这将会使全球低息环境持续一段更长时间，可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。

·	常清：QE3不可能决定大宗商品走势
·	QE3支撑有限供大于求将压制油价弱势回落
·	QE3或开启大宗商品涨势粮油等行业存投资机会
·	金饰品价急涨20元/克 QE3或助金价再攀高峰
·	QE3再遭批 “财政悬崖”不解决美国或再降评级
·	QE3成就QDII 51只QDII基金今年来累涨7.82%
·	巴西财长猛批美国QE3 称为新兴经济体带来问题
·	五专家斥责QE3损美财政信誉或丧失低利率优势
·	QE3致美通胀预期升温美元汇率跌金价油价上涨
·	投资者获利了结 QE3打压美元中长期贬值
·	QE3或开启商品牛市市场称上涨空间或不及预期
·	黄金股还有多重利好 QE3促金价继续上涨
·	QE3致金银价大幅波动投资风险加剧
·	黄金成QE3最大受益者上涨行情或将持续
·	QE3推高大宗商品价格国内通胀预期受影响
·	人民币"被"QE3升值业内称贬值预期或已结束

策划：付春英

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