|
||||
当前,股市信心有些不足,市场关于调整红利税的呼声日渐高涨。中国上市公司协会执行副会长李小雪日前表示,该协会已向监管部门和税收主管部门上报了《关于推动完善上市公司有关税收政策的建议》的报告,以降低并购重组、股权激励及红利税等过重的税负。此前,上交所首席经济学家胡汝银表示,上交所将充分收集和研究有关免除红利税的意见和建议,转交给有关部门,努力推动红利税改革。
那么,红利税是否应该调整,如若调整又该采取怎样的形式?
所谓红利税,其实属于“个人所得税”的范畴。根据《个人所得税法》的有关条款,个人因持有中国的债券、股票、股权而从中国境内公司、企业或其他经济组织取得的利息、股息、红利所得,需按20%的比例缴纳个人所得税。2005年6月13日,财政部、国家税务总局发布《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》,规定暂减50%计入个人应纳税所得额,自此,个人投资者从上市公司获得的现金分红实际按10%征税。2008年证券市场出现大幅调整时,取消红利税的呼声四起,但一直未能实行。
呼吁调整红利税的主要理由是:由于公司制企业所分配的红利属于其已缴纳企业所得税后的税后利润,因此,上市公司向其个人股东派发现金红利时,扣缴的红利税存在重复征税的嫌疑。与此同时,尽管近期监管层鼓励推动上市公司更多现金分红,但由于红利税的原因,造成上市公司股东特别是中小投资者在取得现金分红的同时,证券账户资产因为代扣代缴所得税的因素而有所缩水,实际上损害了投资者利益。
在国际市场上,各国(地区)大多对证券市场实行较低的税负政策,或干脆取消。我国香港市场现金红利和股票红利均免交红利税;新加坡市场现金红利税税率为5%;美国于2003年将红利税减半。
不过,虽然市场对于取消红利税的呼声很高,但是对于取消是否合理仍存在一些不同的声音。有人认为。目前资本市场降税的空间已经非常小,将来的趋势可能是加税,在减少间接税的同时增加直接税,如资本利得税。也有观点认为,尽管取消红利税可以鼓励投资者投资蓝筹股,利好作用却十分有限,因为目前导致蓝筹股缺乏吸引力的原因主要是股息率太低。
但是我们看到,证监会近期连出多项政策鼓励上市公司分红,要求上市公司分红占利润比例不得低于30%。在上市公司有望大幅提高现金分红的同时,如果调整红利税,将有利于投资者获得更多的红利收入,对于提高股市的整体回报率有积极作用。同时,也有利于提升蓝筹股的投资价值,引导长线投资资金入市。
总之,取消或减免红利税,就要鼓励上市公司多分红。上市公司大股东会更多地选择现金分红从上市公司盈利中获得现金,小股东也能因此得到实惠,这其实对上市公司的大股东和小股东而言是双赢之举。