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上投摩根基金,“近期公布的宏观数据显示出国内经济目前受食品价格和国际大宗商品价格下跌的双重影响,通货膨胀和经济增速都在放缓;而货币供应的增加又强化了市场对宽松政策的预期。整体判断,A股或已迎来阶段性布局时机。”上投摩根基金投研团队表示。上投摩根基金同时表示,目前市场对经济何时企稳还存在一定分歧,因此股指未出现成交放量的现象。股市多头趋势的形成尚需等待,后市继续关注成交量能的变化,若成交量不能进一步放大,反弹高度或不容乐观。
新华基金认为,近段时间市场调整主要因为经济下滑、通胀反弹,以及欧债危机持续发酵。目前,负面因素已被市场不断消化后,利好因素的带来的正面影响开始起作用。对于近期市场走势,投资者不必过度悲观,关注受益政策的行业个股。
光大保德信基金认为,对于2012年下半年的行业配置操作,经济快速下行将催化政策调整,三季度应充分关注政策调整所带来的相关行业投资机会。市场方面可再次憧憬经济的短周期复苏,一些早周期性行业,如房地产、汽车、金融服务等值得关注,同时可逐步增持在细分领域具备核心竞争力的优势成长股,中期内则持续看好结构调整和消费升级所带来的消费类行业的增长机会。
国泰基金:市场处于对经济结构信心缺失阶段,央行的降息时间点比预期提前,从政府态度看,降息、降存准将经济增速维持在可控的位置,把债券、短期贷款转向中长期贷款,整个实体经济只有贷款放量才有实质性依托,才能保全年8%的GDP增长目标。虽然不断有托底政策出台,但市场普遍处于对经济结构的信心缺失,近期股票市场仍处于震荡筑底的过程。
申万菱信基金认为,中国经济正处在新周期启动的前夜。中国经济周期具有较为明显的政治周期特征,随着地方政府的换届逐步完成,中国经济正面临着新一轮的内生性增长冲动。考虑到当前全球流动性均比较宽松、A股的估值处于历史低位,结构性机会依然存在。经济一旦见底,将有助于A股出现新一轮的上涨,稳定增长的上市公司将有较好的盈利预期。下阶段,具体的投资上,申万菱信基金认为,在行业选择时,需重点考量基本面在未来一段时间是否有超预期改善的机会。下半年是全球主要经济体政府换届的时期,也是国内经济周期迭代的磨合期,出台大力度改革和刺激经济政策的可能性相对较小,投资上将更加注重估值合理、且增长预期稳定的公司。
天弘基金认为,今年下半年经济企稳的因素更多的是经济自我平衡力量的体现,同时受通胀持续回落,未来政府基建投资的恢复以及相对宽松的货币政策环境,也就有助经济企稳。天弘基金认为,经济在企业库存、价格调整到位以及政策累积效应体现后,有望于三季度出现阶段性的企稳回升。企业盈利也有望在宏观经济阶段性企稳回升后的四季度到明年一季度开始改善,由于政策、通胀、利率以及经济企稳等方面造成估值持续回落的负面因素在减弱,下半年股票市场的投资机会也将明显增多。而伴随证监会一系列针对资本市场的改革深化,相关上市公司分红、股份增持以及股份回购方面的政策有望陆续出台,也将会给资本市场带来更多的投资机遇。资产配置上,天弘基金表示可持有医药、白酒、新材料与TMT等成长个股。此外机械、水泥、煤炭、家电、化工、券商和保险等跟随市场情绪的弹性品种也可适当配置。