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广发基金认为,对于未来走势认为现在处于政策与经济的博弈期,市场的走向取决于每个月的经济形势及中央的忍耐程度。预计不会出现2009年那种规模的货币投放政策,短期经济也不会出现V型反弹,未来只要流动性没有太大的变化,下半年有阶段性或结构性的小行情概率比较大。广发基金建议积极关注三行业的投资机会:一是品牌消费品,如医药、食品饮料以及品牌男装;二是受益政策放松和刺激的早周期行业,如政策预期转好的地产行业以及汽车、家电/LED等;三是受益金融改革的行业,如行业政策推动提升估值改善的保险业以及券商业,后者建议重点关注能从创新政策中实质性收益的大型券商。
南方基金认为,三季度将进入上市公司半年报的集中披露期,从目前的业绩预报情况看,半年报业绩不容乐观。由于上半年宏观经济增速逐级下滑,大多数行业的盈利都将出现超预期下降,而周期性行业的业绩下滑尤甚。本次中报行情将主要集中在有高送配、高分红等题材股和盈利超预期的个股行情上,行业性盈利超预期的可能性不大。另外,要防范小盘股特别是创业板股票盈利超预期下滑的风险,避免再次陷入“业绩陷阱”。预计上市公司全年业绩下调将集中出现在7月和8月中期业绩发布期间。随着下半年宏观经济状况逐渐企稳,市场对盈利的一致预期有望趋于稳定。短期来看,A股走势仍将受国内外经济走势和政策放松力度的影响。考虑到希腊大选结果降低了希腊退出欧元区的可能性,减轻了全球投资者的担忧情绪,A股市场有望迎来一波小幅反弹。中期来看,欧债危机的解决之路依然漫长,国内经济见底企稳后还将保持较低增速水平,三季度需要等待更多的政策利好信号和流动性进一步改善,A股市场才能迎来较大幅度反弹。
大成基金认为,5月份统计数据显示,经济整体仍处在低位运行状态。不过,5月份物价超预期回落,显示通胀压力的大幅度缓解已经出现,这不仅刺激政策放松,也会带来终端需求和企业利润的好转,市场可能在未来的一段时间内有比较好的收益。在前期降存准以及实体经济需求萎缩的共同作用下,市场流动性保持较好态势,短期内,流动性将不会是制约市场的主要变量。随着流动性的缓解,市场风险偏好会有所上升,短期看好中小盘股。行业层面上,大成基金表示,电力行业迎来业绩拐点,长期看“电弱煤强”的状况正在好转并带来电力企业景气度的回升,但难比2003-2006年,毕竟企业自主提升盈利能力的能力在缩减。此外,电力板块是降息的最大受益者。电力股在中报兑现前面临的风险点较少,中期有望震荡上行,但短期可能冲高后震荡。
东吴基金在发布的2012年下半年策略报告中认为,下半年政策将是相机抉择的稳增长与逐步加码的调结构并举,因此市场仍将区间震荡,随着下半年流动性转好市场有望在年底向上突破。对于外围市场,东吴基金判断欧美央行的政策空间已经很小,欧债风险将继续深化。而对于国内政策,东吴基金认为将是相机抉择的稳增长与逐步加码的调结构并举。稳增长以调节项目审批进度,引导贷款利率下行为主,调结构以引入私营资本、扩充直接融资和调整产业结构为主。流动性将在下半年继续改善,传统行业低估值将维持,缺少实质型因素的成长股估值会下坠,而真正的成长股仍将享受估值溢价。综合以上分析,东吴基金判断,下半年A股市场将在2200点至2500点区间震荡,在年底向上突破。投资机会的选择上,东吴基金建议关注以下三个线索:一、景气回升与稳定行业,主要包括医药、电子、食品饮料;二、经济转型受益行业,包括环保、传媒、天然气、非银行金融;三、稳增长受益行业,包括房地产、家电、装饰园林。