|
||||
贵州茅台(600519) 公司积极进取,十二五步入高增长
公司公布2012年茅台酒全国供应具体数据;5月29日股东会通过了《2012年度财务预算方案》,公司预计12年收入增长51%,远超市场预期。5月31日,公司股价创出历史新高。75亿元茅台酒收入增量实现并不是不可完成的任务。公司产能建设加速,可销售量处于快速增长期。上调2012-2014年每股收益预测分别为13.63、18.30、22.91元。给予公司2012年22倍PE,对应目标价300元,维持公司增持评级。
正泰电器(601877) 渠道、 管理 和研发铸就品牌正泰
品牌力、渠道能力、管理能力和研发能力是公司四大核心竞争力。国内市场份额提升、海外市场拓展、诺雅克、正泰电源是公司长期看点。在经济下行大宗商品价格下降时,产品毛利率提升明显,直至经济复苏初期,大宗商品依然处于低位,而需求开始复苏,公司业绩有望一直保持持续增长,具有很强的逆周期性,当前经济环境可能是较好的投资时点。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.05、1.29、1.56元,同比增长28/23/21%,参照可比公司估值水平,给予2012年20倍PE估值,对应目标价21.00元,首次给予公司买入评级。