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同洲电子(002052) (002052):平台优势渐显,业绩释放提速
依托平台优势,全产业链模式成型,平台优势是“硬件+服务+内容+渠道”的全产业链模式成型的基础。业绩拐点确立,厚积薄发提速发展。拓展海外市场,名利双收可望复制推广。预计2012-2014年归属母公司的净利润分别为1.63亿元、2.76亿元和4.27亿元,EPS分别为0.48元、0.81元和1.25元,对应PE分别为20、12和8。维持公司“买入”的投资评级。
三维通信(002115) (002115):拐点初现,重回成长轨道
公司过去的成功在于抓住行业竞争格局变化和中国3G建设的大潮,但是也正是因为过去的成功,公司在新的领域和行业准备不足,管理问题在成功的光环下被掩盖,导致公司目前成长乏力。2010年起,公司的战略发生转向,执行力在逐步加强,2011年底,空降兵开始作为主角参与公司的运营。传统行业管理改善,降低成本,与国际大厂合作开拓国际市场。※广电行业和陈兆武先生合作,快速突破市场可期,面对百亿空间。煤矿信息化和船用无线通信系统正在酝酿。预计公司2012-2014年的摊薄EPS分别为0.41,0.54和0.65,同时估值较低,存在估值修正。以25倍PE计算,公司的2012年目标价10.25,2013年的目标价为13.5,首次给予公司“买入”评级。
二六三(002467) (002467):有业绩、有理想的民营电信运营商
公司国内市场主要面向4000万中小企业,国外市场面向个人用户提供基础通信服务,其战略是成为民营电信运营商。管理层均为业内专家,深谙行业发展趋势。产品丰富全面,三大板块各有利器。公司步步为营,横向扩张积累用户。预计2012-2014年归属母公司的净利润分别为1.07、1.65和2.32亿元,EPS分别为0.45元、0.69元和0.97元,对应PE分别为26、17和12。目标价13.5-20.7元,给予公司“买入”的投资评级。
华测检测(300012) (300012):战略清晰,战术得当,步入快速成长通道
资源禀赋+战术得当,战略目标实现指日可待,公司立名立信、深耕细作现有领域、重点突破新兴业务的战术正好匹配公司成为有国际竞争力的大型综合性检测认证服务提供商的战略目标。现有业务稳定成长,碳检测和CRO空间巨大。公司所处行业稳步增长,作为行业龙头公司将有望在未来5年均保持超过30%的年均复合增速,是攻防兼备的长线投资品种。预计2012-2014年归属母公司的净利润分别为1.35亿元、1.84亿元和2.52亿元,EPS分别为0.73元、1.00元和1.37元,对应PE分别为26、19和14倍。鉴于公司超越行业均速的发展态势以及未来新业务的成长空间,首次给予公司“买入”的投资评级。