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中信产业基金最爱喝酒
从维维股份(600300)逐步转型,到天音控股(000829)被挖掘出来拥有三线优质白酒,再到贵州国台酒业股权扑朔迷离,二级市场上对“涉酒”的公司都扒了一层皮。
而这来源于一级市场对酒类资产的争夺。
中国的白酒讲究牌子,讲究地域。
在近年的投资事件中,中信产业基金表现得最积极。2009年7月,知名投资人刘乐飞执掌的中信产业投资基金投资1.8亿到会稽山酒,方式为后者向中信产业投资基金管理有限公司定向增发5000万股股份,以溢价方式发行,认购价格为3.6元/股。
而会稽山酒也是上市公司轻纺城(600790)持有34%的控股公司,是国内黄酒行业的龙头。近年,会稽山酒的业务已经成为轻纺城主营业务之一。
之后,2010年10月28日,中信产业基金出资5亿元人民币,与新天域资本美元基金、KKR一起入股华致酒行,中信产业基金合股8.71%,进军酒类流通领域。
而上市公司中做跨界投资的雅戈尔(600177)当属先锋,2010年雅戈尔投资向安徽金种子酒(600199)业股份有限公司出资9612万元,持股1.02%,正式进军白酒行业。
而一级市场的并购中,啤酒行业的华润雪花最为积极,四处招兵买马。
从2009年到2011年的三年间,先后收购了松林啤酒、贵州珍酒、大富豪啤酒、上海亚太啤酒、蓝牌啤酒、西湖啤酒。累计涉及并购金额22亿元以上。
而就在华润打造自己的啤酒帝国之时,其竞争对手三得利也不甘寂寞,2009年日企三得利以45亿日元,折合人民币约3.59亿元,收购了圣皮尔酒业。
近日三得利又联合青岛啤酒(600600) ,与其签订《合资公司框架协议》及《销售合资公司框架协议》,双方将成立合资公司,拓展上海及江苏市场目前在上海市场,涉及资产转让金额13.36亿元。
三得利、青岛啤酒和华润雪花形成了“三分天下”之势。青岛啤酒与三得利此番强强联合,有望在华东重镇上海对华润雪花形成合围之势。
从统计数量来看,自2009年以来酒类的PE、VC投资、并购大事件累计19起。涉及金额近百亿元。这之中也包括上市公司洋河股份(002304)以5.4亿元收购双沟酒业,维维股份以3.5亿元收购枝江酒业。
转型上市公司要喝一杯新的甜酒
二级市场中并购事件对公司产生重大作用。
这么积极的探酒,买酒,最直接的原因就是“看得见的现金流”。
相比买矿涉及的勘查、开采、各种权证的取得,以及面临的资源价格波动、政策变化以及资产储量的不确定性,买酒就显得那么清清楚楚。
维维股份就是尝到了甜头才坚定了转型的方向。
早在2006年,维维股份以8000万元收购了双沟酒业38.27%的股份,后双沟酒业成为维维股份重要的利润来源,但因为后期宿迁市政府整合白酒行业,维维股份不得不撤出双沟酒业,于是维维股份转投湖北枝江酒业,在2009年以3.48亿元收购枝江酒业51%股份,以4080万股份做对价。
尝到甜酒的不光是维维股份,拥有江西章贡酒业的天音控股,目前享受着江西章贡酒业5-8亿元的年产值。