盈利预测:我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.48、0.65、0.79元,从短期来看,公司主打产品热毒宁有望继续保持高速增长态势,但在口服制剂的渠道库存清理仍需要一定时间,从而影响公司短期的表观业绩。而从中长期来看,公司作为国内现代中药的领军企业之一,储备产品丰富,销售网络健全,如能够进一步在营销及管理上有所突破则公司目前50亿的市值仍有较大的提升空间,继续对其“增持”的评级。
风险提示:口服制剂销售情况低于预期,中药注射剂终端下沉后不良反应控制难度加大。
机构来源:兴业证券