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建议理由我们将丽江旅游(002033)投资评级从中性上调为买入,主要基于估值具有吸引力,且索道提价的可能性增加。(1)我们预计随着丽江地区进入旅游旺季,盈利增长将逐步加速。预计2012年收入增长12%,净利润增长28%。在不考虑索道提价下,维持2012-14年每股收益0.91/1.07/1.21元不变。我们的2012年盈利预测较万得一致预期高出7%左右,主要是我们对玉龙雪山大索道的盈利预测更为乐观;(2)2012年下半年提价可能性较大。如果丽江旅游如其2011年所申请的将玉龙雪山索道票价在2012年上调50元,那么对公司2012/13年每股收益有17%的正面影响。