云天化:业绩低于预期,集团整体上市开启
云天化600096基础化工业
研究机构:第一创业证券分析师:王皓宇撰写日期:2012-03-28
继续维持“强烈推荐”评级。在不考虑公司集团资产注入的情况下,预计公司12-14年EPS分别为0.31元、0.45元和0.60元,对应当前股价的PE分别为51倍、35倍和27倍,但考虑到公司磷矿及磷肥等相关资产注入后,公司的盈利能力将大幅提升,仍维持“强烈推荐”评级。
风险提示:天然气供应不足风险,新材料锂电池隔膜认证和销售不如预期等。