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中国北车:经营保持平稳,关注今年机车招标计划与进程
中国北车601299
研究机构:国金证券(600109)分析师:罗立波,董亚光撰写日期:2012-05-07
盈利预测和投资建议
我们维持公司盈利预测不变,2012-2014年营业收入分别为91,013,103,408和116,628百万元,净利润分别为3,135,3,707和4,306百万元,EPS分别为0.304,0.359和0.417元。当前股价对应12年14.8倍PE,维持对公司的“买入”评级。
风险提示
铁道部11年基本未进行铁路机车招标,公司原有订单陆续完成交付。机车作为利润率较高、收入占比较大的品种,此项业务的下滑将对公司业绩形成负面影响。目前,我们仍重点关注铁道部12年机车采购计划的制定和招标进程。