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凯利泰申购指南
一、凯利泰新股发行资料
股票代码 | 300326 | 股票简称 | 凯利泰 |
申购代码 | 300326 | 上市地点 | 深交所 |
发行价格(元/股) | 29.09 | 发行市盈率 | 45.96 |
网上发行日期 | 2012/6/5 | 网上发行股数(万股) | 650 |
网下配售日期 | 2012/6/5 | 网下配售股数(万股) | 650 |
每户申购数量上限(万股) | 0.65 | 总发行股数(万股) | 1,300 |
发行前每股净资产(元) | 2.46 | 发行后每股净资产(元) | 8.19 |
保荐人 | 国金证券股份有限公司 | 承销方式 | 余额包销 |
主承销商 | 国金证券股份有限公司 | 中签号公告日 | 2012/6/8 |
公司主营业务 | 椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售。 |
二、发行日期安排
序号 | 日期 | 发行安排 |
1 | T-7日 2012年05月25日 (周五) | 刊登《初步询价及推介公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市提示公告》 |
2 | T-6日 2012年05月28日 (周一) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介(深圳) |
3 | T-5日 2012年05月29日 (周二) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介(上海) |
4 | T-4日 2012年05月30日 (周三) | 初步询价(通过网下发行电子平台)及现场推介(北京) |
5 | T-3日 2012年05月31日 (周四) | 初步询价(通过网下发行电子平台)初步询价截止日(截止时间为15:00) |
6 | T-2日 2012年06月01日 (周五) | 确定发行价格、可参与网下申购的配售对象名单及有效申报数量;刊登《网上路演公告》 |
7 | T-1日 2012年06月04日 (周一) | 刊登《发行公告》、《投资风险特别公告》网上路演 |
8 | T日 2012年06月05日 (周二) | 网下发行缴款日(9:30-15:00;有效到账时间15:00之前)网上发行申购日(9:30-11:30;13:00-15:00)网下申购资金验资、网下发行配号 |
9 | T+1日 2012年06月06日 (周三) | 网下发行摇号抽签;网上申购资金验资 |
10 | T+2日 2012年06月07日 (周四) | 刊登《网下摇号中签及配售结果公告》、《网上定价发行申购情况及中签率公告》网下申购资金解冻;网上发行摇号抽签 |
11 | T+3日 2012年06月08日 (周五) | 刊登《网上定价发行摇号中签结果公告》网上申购资金解冻 |
三、主要财务指标
财务指标 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
流动比率(倍) | 3.55 | 6.18 | 4.24 |
速动比率(倍) | 3.02 | 5.38 | 3.89 |
资产负债率(%) | 19.59 | 13.47 | 25.63 |
应收账款周转率(次) | 7.67 | 13.7 | 20.82 |
存货周转率(次) | 1.66 | 2 | 2.89 |
经营活动产生的现金流量(万元) | 3,783.45 | 3,166.45 | 1,839.15 |
净资产收益率(%) | 43.5 | 61.44 | 64.67 |
净资产收益率(%)(扣除非经常性损益) | 38.02 | 49.01 | 63.31 |
每股收益(元) | 0.97 | 0.94 | 0.52 |
每股收益(元)(扣除非经常性损益) | 0.85 | 0.75 | 0.51 |
四、发行人主要股东
股东名称 | 持股数量(万股) | 持股比例(%) | 股份性质 |
Ultra Tempo Limited | 653.74 | 17.09 | 非流通外资股 |
上海欣诚意投资有限公司 | 477.34 | 12.48 | 非流通境内法人股 |
Win Star Inc. Limited | 442.61 | 11.57 | 非流通外资股 |
乐亦宏 | 375.11 | 9.81 | 非流通个人股 |
上海凯泰利新投资有限公司 | 372.23 | 9.73 | 非流通境内法人股 |
上海凯诚君泰投资有限公司 | 370.28 | 9.68 | 非流通境内法人股 |
Maxus Holding Limited | 347.14 | 9.08 | 非流通外资股 |
上海祥禾股权投资合伙企业 | 225 | 5.88 | 非流通境内法人股 |
上海仲翼投资有限公司 | 141.75 | 3.71 | 非流通境内法人股 |
Spruce Investment Consulting Limited | 106.09 | 2.77 | 非流通外资股 |
五、公司简介
公司介绍及IPO情况:公司是我国最大的椎体成形微创手术器械生产商,产品主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗,具体包括经皮椎体成形(PVP)手术系统和经皮球囊扩张椎体后凸成形(PKP)手术系统。公司本次公开发行1300万股,上市后总股本5125万股。公司股权结构较为分散,IPO后持有公司5%以上股份的股东共有7家,另外公司高管秦杰、袁征、李广新等人间接持有公司较多股份。
国内椎体微创手术的空间巨大:我国每年老年人椎体压缩性骨折的新发病数约180余万人,预计至2020年,累计患病人数将达到3675万人。
六、申购建议
东海证券:建议公司讯价区间为26.7-29.9元
公司是国内椎体成形微创手术器械的龙头企业:1、公司是国内最早具备完整椎体扩张球囊导管生产技术与能力的公司,打破了进口产品的垄断局面,是国内最大的椎体成形微创手术器械生产商,市场份额约占一半。2、公司已与100多家经销商合作,产品覆盖500多家二级以上医院,几乎覆盖了全国所有省份,市场地位显著。3、公司在骨科脊柱类微创产品系列上新产品储备丰富,如棘突撑开器及腰椎间盘电动旋切器等。4、公司产品已经出口到德国、阿根廷、巴西等国,先发优势明显,目前正在日本及美国进行产品注册,未来产品出口的市场空间非常广阔。
公司盈利预测:我们预测公司2012-2014年的EPS分别为1.07元、1.47元和2.07元。综合考虑公司基本面及可比公司估值,建议讯价区间为26.7-29.9元,对应公司2011及2012年EPS的PE分别为25-28倍和18-20倍。>>>详情
东方证券:公司合理价格区间为27.40 - 29.70元
公司是国内领先的椎体成形微创介入企业。公司目前主要从事椎体成形微创介入手术系统的研发、生产和销售,产品主要用于因骨质疏松导致的椎体压缩性骨折的临床微创手术治疗,具体包括经皮椎体成形(PVP)手术系统和经皮球囊扩张椎体后凸成形(PKP)手术系统。
子行业处于起步阶段前景广阔。公司目前细分业务属于骨科医疗器械行业中脊柱类微创产品中的椎体成形微创介入手术医疗器械行业,该子行业目前仍处于起步阶段。2009年我国骨科创伤、脊柱和关节产品的市场规模为49.6亿元,其中脊柱类产品的市场规模达到了14.9亿元,连续四年的复合增长率为24.1%。未来随着对椎体成形微创介入手术认知程度的提高,我国居民家庭收入水平的支付能力的上升以及社保体系的日益完善,椎体成形微创介入手术量将有较大的增长潜力。
根据我们的盈利预测,预计公司2012-2014年实现摊薄后每股收益为1.19元、1.67元、2.28元,以2012年的预测市盈率23-25倍计,对应合理价格区间为27.40 - 29.70元。>>>详情
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七、风险提示
风险因素:现有产品结构单一的潜在风险、产品价格受到管制的风险等。