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6月风声
“四万亿?”“两万亿?”从谣传到辟谣,从一揽子经济计划到定向投资。经济下滑已成共识,企业盈利已过最差,政策保增长力度渐发,这是一场逆向力量的拉锯战。任何风吹草动都惊起一片波澜,6月,听风声。
6月的市场,走到了方向选择的关口。向上还是向下,中报预告开始成为投资者关注的焦点。5月政策红利频频出台,经济形势持续走弱,不断挤压利好带来的向上运动空间,两种相反的力量来回抗衡。向上的政策面和向下的经济面构筑成了一道“夹缝”,5月A股一路颠簸,6月行情则从夹缝风声中开始。本文从夹缝生存的角度出发,透视中报预告,寻找最安全和起跳动能的板块和个股机会。
142家公司预减,首亏公司近8%
如同高手对决,政策连出利好,经济拐头向下。
据同花顺(300033)数据统计,截至5月25日,两市共有847家上市公司公布了2012年中期业绩预告。从整体看,中期业绩实现预增、续盈、略增或实现扭亏的业绩欲喜公司合计490家,仅占总数的58%。而宣布“预减”上市公司多达142家,远超“预增”的80家;值得注意的是,66家上市公司宣布“首亏”,占比接近8%。
从行业看,与宏观经济密切相关的铁路、汽车、房地产等成为业绩下滑的重灾区。
目前预告中报业绩的27家房地产公司中,18家宣布净利润下滑甚至巨亏,占比高达66.7%。其中嘉凯城(000918)交出了最差成绩单,预计今年上半年亏损额达3.5亿元,大幅下滑49倍。从净利润预亏值看,亏损8亿元至9亿元的京东方A(000725)位列亏损榜首席。
基建题材强势崛起
年内二次下调存款准备金率、引民间资本进铁路投资、投5000亿元治水污染、扩大建材下乡试点等放松的政策缺口,激发市场资金新的布局激情。
在铁路、公路、基建(“铁公基”)等重大项目投资预期刺激下,铁路基建、建筑建材等板块闻风而动,集体走红。其中,主营铁路投资的国恒铁路(000594)三个交易日两次涨停,水泥板块多股封停,一汽夏利(000927)也以涨停收官5月。
虽然2.0版经济刺激计划被官方辟谣,但事实上,政策保增长趋势越来越明显,“铁公基”效应正在向有色金属、煤炭等板块扩散。变化在悄悄进行,6月的市场依然充满想象力。政策与经济运行的拉锯,市场预期与实际政策的差距,经济运行与公司盈利水平的协同,都是6月市场的各路风声。