|
||||
海大集团(002311) :饲料产销规模持续快速增长上半年虾苗业务增长略低预期
海大集团002311农林牧渔类行业
研究机构:申银万国证券分析师:赵金厚,王琦撰写日期:2012-05-31
国内水产饲料龙头,技术服务体系打造核心竞争力,维持“买入”。公司依靠技术服务体系为重点养殖户提供全套“解决方案”,从而增加客户粘性并形成示范效应,同时服务产品(制剂、苗种)与饲料业务实现渠道共享,形成新利润增长点。未来3-5年产能集中投放以及2000多人技术服务人员逐步成熟,公司饲料业务继续保持快速增长,预计12-14年实现EPS0.65/0.86/1.14元,复合增长率35%,当前股价对应PE25/20/15倍,维持“买入”评级。