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易方达价值精选( 爱基
, 净值
, 资讯 ) 股票型基金报告期内基金投资策略和运作分析
四季度A股市场整体仍然维持单边下跌的局面。10月底市场在通胀见顶回落、政策基调逐步转向保增长的背景下出现了短暂的反弹,但随后由于经济基本面快速下滑、以及信贷和 外汇占款等负面数据影响,市场出现较大幅度的恐慌性下跌。一些预期盈利快速下调的周期性行业个股、估值偏高的小盘股以及部分后周期消费板块都出现了较大幅度的杀跌现象,而估值较低的金融、地产等板块依然表现出较好的防御性。整个四季度,上证指数下跌6.77%,中小板指数下跌13.92%,创业板下跌7.79%。
本基金四季度依然维持偏蓝筹的持仓结构,同时对部分消费股逐渐逢高了结,但由于整体仓位仍然偏高,且陆续增加了组合的弹性,净值仍然遭受了较多损失。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9517元,本报告期份额净值增长率为-8.55%,同期业绩比较基准收益率为-7.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下阶段,国内经济增速放缓迹象明显,国际经济也未摆脱危机的影响,国内国际的中期预期依然没有形成,新的上升周期还无法预期。但短期来看,国内经济、资本市场可能都面临着一个预期修复的过程:随着我国宏观经济政策预调微调的开始,短期经济可能面临流动性改善、政策侧重保增长带来的预期改善;过度悲观导致大幅下跌的资本市场,短期也面临着政策改善、经济预期见底回升带来的修复行情。当然,在中期预期没有形成之前,市场依然无法摆脱现有弱势格局,这需要投资者持续保持跟踪判断。
基于此判断,下阶段我们将更加关注未来政府政策以及部分经济先导行业的微观数据,适时增加组合的弹性,把握可能的预期修复行情,争取为投资者带来更好的回报。
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