投资要点:

　　受元旦假期因素以及开发商已结束年底冲业绩行动、临近春节推盘热情下降等因素影响，本周成交量大幅回落至低位，二手房成交情况差于一手房。22城市一手房成交面积连续两周回升后，本周环比大幅下降四成以上，同比下降超五成，降幅明显扩大，低于10年平均水平四成。一线城市降幅大于二线城市。5城市二手房成交面积环比降五成以上，同比下降近八成。

　　多数城市成交均价下跌，且有分区数据的6个城市多数分区均价下跌，郊区降价尤为明显。9个城市环比6个下跌，同比7个下跌，较10年底7个下跌且跌幅多超一成。京外城区、近郊区均价跌幅近两成，远郊区均价略有回升；沪外环以内均价回升，外环以外均价继续下跌；深多数城区均价普跌；天津各分区均价普跌；重庆多数城区均价下跌；宁波城区均价回升郊区均价下跌。

　　库存高企，去化时间高位上升。10城市可售面积环比持平，同比增加超六成，其中沪、杭、宁波超过08年的历史高点；整体去化时间达20.7个月，是去年同期的两倍以上，环比上升7%。

　　典型楼盘跟踪:沪、杭、深、宁等一二线城市春节前推盘热情剧减，新盘数目较少，其中沪、宁上周末新建住宅项目零开盘，开发商开展促销活动也显得动力不足，楼市陷入深度低迷，预计春节前推盘情况难有起色。杭州绿都四季华庭再次加推，基本与上次推盘价持平，但去化仅为四成，与上次推盘的七成去化差距甚大；深圳海境界低于周边约二至三成开盘，逆市劲销，去化达七成。

　　风险提示:欧债恶化带来中国经济恶化，调控政策时间过长带来行业超预期调整等风险。

　　机构来源：中投证券