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中国证券报记者:有人说大盘股估值低;也有人说小盘股之后,大盘股还有一跌?您怎么看?今年谁的机会更大?
魏上云:首先我们认为本轮调整很正常,因为央行货币收缩,导致中小盘的估值泡沫被戳破。而大盘股在本轮调整中跌得少,主要是估值的原因。从历史上看,任何一次泡沫被戳破都是从货币收缩开始的。
未来,大盘股、小盘股的机会可能都会有。基本面不错的小盘股这轮只要调整到合理价位,就有不错的买入机会。大盘股依赖于经济基本面,未来大盘股的机会主要是改革的进展所带来的。
中国证券报记者:现在有产业资本开始增持或者回购自己公司的股票,您认为这是估值见底的信号吗?
魏上云:之前大家认为大小非减持是负面的压力大,但是全流通后大股东的利益和小股东的利益绑在一起,产业资本增持,大股东回购,正是全流通好的一面,理顺了大股东和中小股东的关系。另外,产业资本对企业价值是有信念的。投资A股,不要被价格牵着鼻子走,要对价值有信念。
中国证券报记者:如果说近期的调整,给全年的布局提供了很好的时机,投资人应该遵循怎样的逻辑进行布局?
魏上云:2011年对市场最大的影响可能就是流动性的收缩,所以我们可以布局那些不受流动性影响的板块。比如新经济、“十二五”期间鼓励发展的行业。它们不仅在资金供给上不受影响,而且可能还是资金面倾斜和重点扶持的行业。
中国证券报记者:春节后的年报行情还值得期待吗?
魏上云:当前年报带来的最大好处,就是提醒大家在过度恐慌中重新去关注基本面和估值。现在大盘指数已经跌回到2010年10月份上涨前的水平,由于EPS的提高,市场整体估值要比那时便宜。所以投资人这时候要跳出恐慌,等待上涨契机。