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“跌无可跌。”面对白酒板块自去年12月份以来的持续下跌,市场人士普遍如此感叹。或许真的跌无可跌,1月10日开始,白酒板块便蠢蠢欲动备战春节行情。
记者利用wind数据进行统计,2010年12月1日至2011年1月20日,白酒板块的跌幅达到了17.13%,而上证指数的下跌幅度为8.18%。虽然白酒板块近一段时间的跌幅超越了大盘,但在去年12月份之前,白酒板块曾“红极一时”,连续上涨积累了不小涨幅。
国都证券白酒行业分析师徐昊在接受记者采访时说:“白酒板块自去年12月以来,由于大盘存在系统性风险,资金开始向新兴产业等政策大力支持的行业转移,白酒板块回落的幅度相对比较大,前期估值累积的风险已经有所释放,白酒板块的估值已经是合理偏低的水平,加之一季度企业业绩释放的刺激,板块已经具备了很大的投资吸引力。”
根据记者的观察,经历前期的连续下跌,目前大多数一线白酒公司的市盈率已经回落到25倍附近,而业绩上却还具备强烈的支撑和良好预期,估值已经相对安全。中信证券食品饮料行业首席分析师黄巍也表示,白酒的季节性行情将在一二线品种身上大放异彩,在春节旺季来临之时,白酒行情将能够得到延续。
龙头 酒价推动股价 贵州茅台估值偏低虽然已经不是第一高价,但贵州茅台的气场仍在。
200元的大关早已被打破,这种跌宕的情形却没有阻止研究机构对于茅台的看好,由于具备提价能力、业绩上具有强烈支撑,市场依然是叫好声一片。
2011年1月1日起,茅台酒出厂价格平均上调幅度约20%。华泰联合证券分析师洪婷表示,这次提价后,茅台的经销商仍有较大利润空间,提价并不会对其产品的销售产生负面的影响。随着新产能逐步释放,预计公司未来年均销量增速将达到10%左右。
的确,在白酒行业,茅台酒并不是普通大众的消费品,贵得有理。“从目前的形势上看,茅台酒未来依然还有涨价的预期,保守估计大概是15%以上的年增幅,20%以上的年增幅可能会成为一种常态。”湘财证券食品饮料行业资深分析师赵军在接受记者采访时说。
茅台酒价格的提升确实在业绩上起到了强烈的支撑作用。虽然尚未公布年报,但贵州茅台公司总经理刘自力本月已经公开表示,茅台集团2010年度销售收入已突破150亿元。
去年11月29日,贵州茅台的股价创下了222元的新高。自此之后,股价飞流直下。
二级市场上,茅台的提价并没有提振股价走高,记者注意到,该股自去年12月16日宣布提价以来,连续8个交易日收于阴线;进入2011年的第一个交易日开始,连续6个交易日收于阴线。如今,股价重新返回200元以下。记者粗略统计,自2010年11月29日创新高,到1月29日,茅台的股价下降逾20%。
赵军告诉记者:“经过这一段时间的下跌,茅台的估值已经具备吸引力。虽然市场还存在着一定的系统性风险,但中长期来看,茅台的估值已经是合理偏低的水平,中长线的投资者完全可以参与。”
看好贵州茅台的也并非湘财证券一家,根据记者的统计,自2010年12月以来,大约有26份券商研究报告给予茅台“增持”、“买入”和“看好”的投资评级。