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国外铁路行业两次发展高潮的驱动因素分别是工业化+城市化和技术变革+管制放松,而国内轨道交通装备行业正面临所有这些因素共振所造就的黄金十年。持续推进的工业化和城市化所带来的巨大物流和客流需求是本质驱动力,客运专线高速化和货运专线重载化将成为铁路客运和货运周转量占比触底回升的主要推力,而更长远的中国铁路体制改革则是未来潜在的驱动因素。即将公布的铁路十二五规划将直接推动轨道交通装备行业进入黄金十年,未来仅国内市场的规模就高达1600-2000亿,产业盛宴确认无疑。
中国北车一方面充分消化吸收动车组和大功率机车等先进装备技术,另一方面积极扩产以满足旺盛的下游需求,迎接轨道交通行业的黄金十年,并以此为依托,全力布局海外市场,大力发展相关多元化产业,公司的长期增长轨迹清晰可见。
公司是我国轨道交通装备行业的两大龙头之一,也是全球规模最大的轨道交通装备制造商之一,业务主要包括动车组、机车、货车、客车和城轨地铁车辆的制造和修理,铁路工程机械和风电电机等延伸产业,以及大宗商品物流贸易等其他业务。不但在手订单饱满,可满足未来两年以上的生产,并且在大功率机车、动车组和城轨地铁车辆领域仍具备持续获得大单的潜力。
兴业证券研究认为,如果考虑出口的增长,在2012年之后铁路装备行业整体市场容量维持高位平稳增长则更是大概率事件,在这个大背景下,中国北车在2012年之后仍能保持稳定增长。