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基本面是物价过热,而非经济过热,但经济向好的方向也在出现。从11月的基本面数据看,如工业增加值等同比有所增长,这种情形下加息的负面影响有限。目前股市的估值水平合理,处于可以接受的水平。
当前对于短线投资者来说是一个不错的窗口期。尽管通胀高企,但是12月通胀水平将会有所回落,主要是受基数的效应以及近期政府对物价采取的积极控制措施。从周末温总理的讲话来看,政府采取的16条措施效果显现,一个月以来,物价总水平开始回落,特别是居民的主要消费品。
二、板块分析建议投资者:(1)关注节能减排目标影响的水泥价格上涨和保障性住房受益的投资品行业如建材等。(2)关注不受从紧影响的科技类股票等。(3)从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等,包括军工、核电以及高铁相关的板块。
三、操作策略未来市场将受到12月通胀回落,尤其是短线投资者是不错的窗口期,可做一些波段性投资。中期看高通胀下还有靴子落地,总体来看市场维持震荡。