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申购简称:天风顺能
申购代码:002531
申购时间:12月22日(周一)9:30-11:30、13:00-15:00
申购价格:24.90元/股
市盈率:52.62倍
发行数量:5200万股网上发行:4165万股股
申购上限:4万股
12月23日周四验资、网上申购配号
12月24日周五网上发行摇号抽签,中签率公告
12月27日周一刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻
公司是国内最大风电塔架制造商之一。公司成立于2005年,主营业务是风力发电机塔架,成立以来快速发展,现已成为国内实力最强的风力发电机塔架供应商之一。公司是国内唯一的同时获得全球最大的风电整机制造商Vestas和GE全球风塔合格供应商资格的厂家,向这两家的供货量占到公司销量的70%以上,以出口为主。未来随着产能扩大,公司也将大力开拓国内市场。
机构定价预测
国都证券:合理股价应为17.7-20.7元
公司为国内领先的风塔专业生产商,产品主要销售给Vestas、GE等全球大型风电整机厂商和国内领先的风电投资商,是国内同时获得Vestas和GE全球风塔合格供应商资格认证的唯一一家公司,生产规模和产品质量在行业内均位居前列。
电力设备类企业的估值目前在30-40倍之间,考虑到公司的行业龙头地位和所具有的成长性,我们认为公司2010年市盈率在30-35倍间较为合适。以公司2010年每股收益0.59元计算,公司的合理股价应为17.7-20.7元。
国元证券(000728):合理的估值区间为22.75-26元
公司在风塔生产领域已经有13项实用新型专利获得国家知识产权局的正式授权,12项发明专利和4项实用新型专利申请获得正式受理。与同行业的泰胜风能(300129)相比,公司风塔的套均容量更大,1.5MW及以上容量产品的销量占比更高,表明公司的产品高端化明显。
预计公司2010-2012年全面摊薄每股净收益为0.40元、0.65元和0.85元;参照同行业相关上市公司的估值水平,2011年的市盈率应该在35~40倍之间,对应合理的估值区间为22.75元-26元。
安信证券:上市首日定价区间18.5元-22.2元
公司产品具备较强的技术工艺优势,目前公司正在凭借陆上风塔领域积累的研发经验和技术工艺成果,逐步进入海上风塔领域;公司产品在产业链各环节相比同行业其他公司具备成本优势;是国内唯一一家同时获得Vestas和GE认证的风塔企业,在国内和国际市场树立了良好的品牌形象。
预测公司2010-2012年EPS分别为0.44元、0.74元、0.93元。我们建议给予公司2011年EPS25-30倍的市盈率,得出上市公司上市首日定价区间18.5元-22.2元。