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宝利沥青(300135)
均值区间:38.24元-44.09元
极限区间:30.00元-58.00元
公司是华东地区生产、销售专业沥青产品的龙头企业,核心技术处于国内领先水平。
中原证券:51元-58元
公司属于道路专业沥青生产行业,主营产品为通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青产品。预测公司2010-2011年EPS分别为1.00元和1.56元(按发行后股本摊薄计算)。根据可比公司市盈率,公司2010合理的市盈率在35倍-40倍,对应的公司合理的估值范围为35倍-40元,价值中值为37.50元,对应2009年的市盈率(发行后股本摊薄)为48倍-55倍。近期中小板上市首日收盘涨幅在40-60%左右,估计公司上市首日收盘价格约为51-58元,对应2010年的市盈率达到51-58倍。
国信证券:36.98元-40.56元
根据4万亿投资计划和道路建设的周期性,预计未来5年改性沥青的市场需求将出现两个高峰。公司新开发的乳化沥青、废橡塑改性沥青和高强度结构沥青料毛利率分别为18%、29%、11%(10H提升到17%),远高于通用型改性沥青的12%。合理价值为36.98元-40.56元。
国泰君安:35元-40元
宝利沥青为道路专业沥青生产企业,主营产品为通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青。公司以创新型高附加值产品为增长主动力,积极布局国内外生产网点与销售网络,处于快速扩张期。目前已成为华东地区龙头企业。预测公司2010年-2012年EPS分别为1.02元、1.52元和2.27元,上市后合理估值水平为2010年32倍-38倍PE,合理股价为32.6元-38.7元。
中信证券:30.0元-37.8元
目前我国沥青供需快速增长,改性沥青使用比例逐年提高。改性沥青使用比例从98年2.6%升至09年的11.6%。2010-2012年,4万亿投资拉动的大量新建道路将进入沥青铺摊期,预计改性沥青年均需求将超过200万吨,比09年增长25%。此外,我国已经进入高速铁路建设高峰期,将有力拉动乳化沥青的需求规模。本次募投项目废橡塑改性沥青具环保优势,前景广阔。预测公司2010年-2012年摊薄每股收益为1.00元、1.26元和1.57元,二级市场合理估值区间为30元-37.8元,对应2010年30-38倍PE。
股票简称股票代码总股本本次公开发行股份每股净资产上市日期
宝利沥青300135 8000万股2000万股11.74元10月26日
发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构
36.46元50.01倍1.471%网下向询价对象配售和网上定价发行相结合广发证券
主营业务高等级公路新材料的研发、生产和销售