个股推荐

　　目前国家电网公司旗下4家A股公司中的平高电气(600312)、许继电气(000400)和国电南瑞(600406)均为电力设备领域的上市公司，不可避免地会造成同业竞争，预计国家电网将继续推动一体化整合。国电电力则是市场人士一致关注的个股，据悉国电集团已确定将国电电力作为火电及水电业务的整合平台，力争用五年左右的时间，通过资产并购、重组等方式，将国电集团水电、火电业务资产，全部注入国电电力。国电电力将成为国电集团发电业务的重要载体。天相投资则建议投资者关注资产重组预期强烈、重组空间较大的黔源电力(002039)、内蒙华电(600863)、西昌电力(600505)等。

　　资源类行业无疑也是央企整合的重点，当初中国铝业(行情，)的整合就曾经掀起一波强势的上涨行情。分析人士认为，这一行业具备较多的机会。日前，有色金属"十二五"草案出台，政策推动有色行业重组，对有色总量、供给率、集中度、稀有金属总量控制等提出了发展规划和要求，以上规划几乎无一不涉及并购重组。"十二五"规划将从政策和国家战略的高度来推动有色金属的行业重组。

　　个股推荐

　　根据"十二五"规划的发展方向，有色金属的行业龙头上市公司将在兼并重组中获益，黄金关注山东黄金(600547)、中金黄金(600489)，铜金属关注江西铜业(600362)、云南铜业(000878)、铅锌关注中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)，锡金属关注锡业股份(000960)，稀土关注宝钢稀土。总之，有色各细分金属行业龙头将在政策推动的行业重组中获益最大。招商证券认为，煤炭行业也蕴含着较大的重组机会。从资产注入预期角度，可关注大同煤业(601001)、国阳新能、开滦股份(600997)、潞安环能(601699)、兖州煤业等。

　　"资产重组看央企，央企重组看军工"，不少分析人士指出，在众多企业中，拥有最多未上市优质资产的便是军工企业，资产整合是军工企业实现进一步发展的重要手段。因此，军工股无疑是央企重组概念中最值得潜伏的。在国防资产证券化的趋势下，军工资产进入上市公司的速度正在加快。目前，各大军工集团开始将军工资产注入上市公司，并希望通过资产证券化的过程，充分发挥资本平台的融资功能实现资源的优化配置。

　　个股推荐

　　国泰君安在研究报告中指出，资产重组看央企，央企重组看军工，而军工重组看中航。目前来看，中航子公司证券化率离80%的目标还很远，资产整合和整体上市，正逐渐进入由点到面的全面铺开阶段，因此2010年必将是其军工整合的高峰年。具体来看，目前中航工业已完成重组的有中航重机(600765)、中航三鑫(002163)有ST宇航(000738)。当前已通过董事会预案、重组正式启动的有洪都航空(600316)、西飞国际(000768)、成发科技(600391)、ST昌河、东安黑豹(600760)、中航地产(000043)。未来将可能成为业务板块上市平台的有哈飞股份(600038)、航空动力(600893)、中航精机和贵航股份(600523)。

　　此次国资委发布了16家以房地产为主业的央企名单，同时，国资委主任李荣融曾在不同场合多次提到，"我们核定以房地产作为主业的中央企业不超过10户"，根据该政策，其他开展了房地产业务的中央企业应加快进行调整重组，在完成企业自有土地开发和已实施项目等阶段性工作后要退出房地产业务。据初步统计，这样的企业数量在78家左右。业内人士认为，借鉴此前国资委整合央企酒店业资产的经验，或许会将这些房地产资产注入以房地产为主业的优势中央企业。因此，上述16家企业的控股上市公司或许会有投资机会。

　　个股推荐

　　从资本市场角度看，目前16家央企中有A股上市公司且主业定位具有排他性的集团并不多，很可能的受益主体有中房集团、保利集团、华侨城集团、招商局集团以及中粮集团。其中，业内人士看好保利地产(600048)的龙头地位。即使抛开资产注入预期，单纯从基本面来看，其各项财务指标均较健康，具备投资价值。首先，估值水平已足够低，2010年市盈率只有13.8倍，市净率只有2.7倍；其次，资金状况比较稳健，资产负债率低于历史上的行业均值70%，而且负债中只有60%是流动负债；最后，业绩确定性非常强，2009年的预收账款占营业收入的比重达到130%。2010年业绩达到30%的同比增长率。