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近日大盘出现大幅下挫,一举击破多条中短期均线。迄今为止,沪指已五次折戟2700点,2700点已然成为一个心理分水岭。目前深成指形成双头,将会下探回抽半年线,中小板和创业板短期头部明显,但沪综指在60日均线仍有较强支撑,如击破60日均线将会在2500点上方构筑短期空头陷阱。
当前制约市场的基本面因素主要有以下几点:首先,优于预期的经济数据进一步提升市场对于通胀和房价上涨的预期。其次,银监会官员日前表示利率差未来将会缩窄,这将对银行利润构成新的负面影响。最后,由于房地产回暖过快,政府有可能采取更严厉的调控政策来严控市场,目前房地产的政策和实际走向仍有待10月份成交量价数据的明朗。
虽然金融地产板块仍承受着重压,但目前的形势对市场形成系统性风险的可能性不大。一方面,目前加息可能性不大,因为如果加息对超额货币作用下的消费品价格通胀作用不大,反而会误伤实体经济;而欧美正进行二度刺激,加息会扩大人民币与美元的息差,促使国际热钱涌入,从而加大输入性通胀压力。另一方面,中国股市已经成为吸收超额流动性的最佳蓄水池,如果管理层对股市进行调控,其中的流动性分流出来,房地产价格必然会出现报复性上涨,通胀压力将会继续加大,因此,政府最想通过新股IPO不断把流动性吸收到股市从而促进经济增长和调结构。