|
||||
自6月17日开始停牌的中国中铁(601390,收盘价4.53元)曾带给其股民以利好出台的希望,然而昨日(6月21日)复牌前的一纸巨额再融资62.39亿元的公告却将股民的期望击得粉碎。在昨日大盘暴涨近3%的背景下,公司股价却创出今年新低。
当前中国中铁4.53元的收盘价与公司初步拟定的增发价4.11元差距不大,加上铁路基建板块的表现一直都有些不温不火,公司增发能否顺利实现也成了未知数。为了保增发,公司会不会在近期推出相关利好呢?
项目周期长回报不高
中国中铁昨日公告称,本次发行股票的发行对象为包括控股股东中铁工程总公司在内的不超过十名特定投资者。本次非公开发行A股股票的数量不超过15.18亿股,其中中铁工程总公司认购不超过8.52亿股,具体认购数量将根据本次非公开发行A股股票的发行价格确定。
本次非公开发行股票的募集资金总额不超过62.39亿元,募集资金主要用于两个项目,一是深圳地铁5号线BT(建设-移交)项目,使用资金44.35亿元,该项目于2007年12月开工,预计2011年6月竣工;二是柳州市“双拥大桥、维义大桥、广雅大桥及北外环路”BT项目,使用资金18.04亿元。预计两个项目分别于2011年10月和2012年3月竣工。
有分析人士认为,BT项目属于基建项目,周期长回款压力大,而且中国中铁这两个BT项目的投资回报率也不算特别高,该增发方案发行价和二级市场价格差距不大,而项目本身吸引力低于预期,这都是公司昨日股价表现不佳的原因。
或展开增发保卫战
中国中铁募集的62.39亿元资金将投入的两个项目,其财务内部收益率分别为8%和12%。该收益率在业界属于何种水平?
中投证券分析师罗泽兵告诉《每日经济新闻》记者,尽管该增发项目短期存在摊薄效应,然而中长期的影响应该是偏正面的。两个项目的财务内部收益率在业界都属于正常水平,而且增发的成功有利于公司在BT项目上的进一步拓展,满足BT项目的资金需求。这也是公司寻求增发的重要原因。
目前增发价格4.11元和二级市场股价已然相差不远,昨日复牌后的市场表现已从侧面反映出市场对公司增发项目未来的前景缺乏信心。市场人士称,该增发能否通过尚存在未知数,不排除中国中铁为了打赢增发保卫战,在近期出台利好推升股价的可能。