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开盘交易策略:股指期货开盘时,可能开盘价位偏离较大,我们建议投资者对于近月合约在3281点挂买单,在3529点挂卖单,等待成交。若开盘成交,则投资者可在价格回归区间时择机反向平仓。该策略有一定的不确定性,我们推荐投资者可根据自身情况轻仓参与,仓位控制在30%左右。
日内交易策略:我们预计股指期货首日走高的概率较大,5月合约首日成交密集区域可能在3348-3485之间,6月合约首日成交密集区间可能在3326-3517之间,日内交易投资者可在期货价格靠近区间下沿或者偏离区间下沿较远时做多,在期货价格靠近区间上沿或者偏离区间上沿较远时可做空。
隔夜交易策略:期指推出之初运行未稳,建议上市交易首日尽量不要隔夜持仓。如果要参与,建议持有近月多头,多头成本尽量保持在3370以下,且仓位和杠杆要远低于日内交易水平。
不可轻视的风险:股指期货涨跌停板幅度远大于一般期货品种,参与股指期货交易的持仓和杠杆水平应降低至一般商品期货的一半左右。考虑到我公司对近月合约保证金收取20%,远月收取达23%。我们预计股指期货交易主要集中在近月,如果出现市场单边异动,请注意及时止损。在使用保证金交易杠杆衍生品的时候应以服从市场为先,价值投资为后。
在交易时间上特别需要注意的是:在股指期货单独开盘,股票现货不开盘的时段,难以建立对称套利组合,不宜进行套利交易。