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“美国正在大规模收购中国信用评级机构,目前已控制中国信用评级市场2/3的份额,严重威胁我国金融安全。”中央财经领导小组办公室吴红日前接受《经济参考报》采访时表示,“我国亟待建立独立自主的信用评级体系,掌握资本市场话语权。”
作为信用评级业务及国家金融安全课题组组长,吴红向记者提供的一份调查报告触目惊心:我国有五家权威信用评级机构:中诚信、联合资信、上海远东、上海新世纪、大公国际。美国穆迪2006年收购中诚信49%的股权并接管经营权,并约定7年后持股51%;同年,美国控制香港新华财经收购上海远东62%股权;2007年,美国惠誉收购联合资信49%的股权;美国穆迪曾出高价购买大公国际控股权,但遭拒绝。目前,美国标准普尔与上海新世纪已签署战略合作协议,正洽谈收购事宜。
据了解,信用评级源于美国,没有国际标准。谁控制了评级机构话语权,谁就控制了资本市场定价权。美国评级机构常常通过其话语权影响和操控国际资本市场。比如,2008年全球金融危机最初即由信用评级引发,在2008年10月22日美国国会听证会上,美国三家评级机构承认他们犯了“道德错误”,向市场提供了虚假评级信息。
吴红说,长期以来,美国评级机构有意压低我信用级别,增大我海外融资成本。2003年底,我国银行业谋求海外上市之际,美国标准普尔宣布维持其10年来对中国主权信用评级的BBB级,即“适宜投资”最低限,而这十年正是我国经济稳定增长、外汇贮备稳定增加的十年。他们还将中国13家商业银行信用级别评为“垃圾等级”,同时又高调肯定境外投资者参股中国银行业,为国际垄断资本攫取我国有资产造势。仅2006年,境外投资者在工、建、中、交等国有银行身上就赚了7500亿元,加上从其他中国商业银行享受到的利润,外资一年从中国银行业赚取的利润超过1万亿元。
“外资控制的评级机构还参与到中国重大债务融资活动,进入我国经济腹地和敏感性行业,并窃取我经济技术及政务信息。可我们还要支付高额服务费。”吴红强调说。
据了解,全球金融危机爆发以来,许多国家认识到信用评级的重要性。俄、韩、日等国纷纷制定相关法规,扶持保护本国评级机构发展。吴红呼吁,加强我国信用评级市场监管,建立独立自主的信用评级体系已刻不容缓。
“首先,我国须加强监管体系建设,培育和扶持独立自主的信用评级机构。”吴红指出,“当务之急是要明确评级机构的归口管理部门和监管部门;要把跨境贸易人民币结算试点、人民币离岸金融业务与扶持我国评级机构开展国家信用风险评级结合起来,确保我国信用评级机构对境外人民币主权债务工具的评级话语权。”
“其次,要尽快制定和完善信用评级相关法律法规,遏制外国信用评级机构的渗控图谋。”吴红建议,要严格控制外资评级机构持股中资信用评级机构比例;限制外资评级机构涉足关乎国家安全的领域;还要坚持信用评级市场对等开放原则,在批准外资进入中国信用评级市场的同时,要求所在国政府承诺对中国评级机构的市场准入。
吴红强调说,中国是美国国债的最大债权国,也是世界第二大净债权国,如果没有评级话语权,也就没有人民币国际化进程中的市场定价权。因此,争取国际评级话语权是维护国家核心利益的需要。
评论:关键还得自己做强
关于外资渗透信用评级市场的报道,的确令人心惊。这是一个涉及国家经济安全、金融安全的重要领域,值得国家有关部门注意,也希望相关领域的中国同行高度重视。笔者以为,有竞争压力不怕,有强对手进入国内市场不怕,关键的问题是我们自己要把产业做强,要把企业做强,要把民族品牌做强。
其实,改革开放以来,特别是我国加入世界贸易组织以来,对外资开放的领域越来越多,对外资的限制越来越少。现在,世界最大的跨国公司(包括《财富》500强),绝大多数在中国都有巨额投资。一些高端服务业,如金融业、银行业、风险投资、会计师、律师等,外资也积极介入,有些领域甚至有很强的竞争力。作为一个大国,虽然我们经济发展水平还不高,但是,“言必信,行必果”,我们对外开放的承诺没有改变,我们欢迎外资的态度没有改变。
实际上,如何对待外资自始至终存在着争论,有时候甚至是很激烈的。从早期的引进可口可乐生产线,到麦当劳、肯德基遍地开花,从家电生产到精细化工和化妆品品牌,从汽车生产到船舶制造,从种子过多引进到大豆进口比重过大……无论技术含量高低,无论产品内外销比例多少,在主要产业领域都会引起激烈的争论,争论的焦点,往往都上升到是否威胁到民族企业生存,是否关乎国内产业存亡的高度。
不可否认,在外来竞争的激烈挤压下,是有一些企业垮掉了,一些产业弱化了;但是,有更多的企业做大做强了,更多的产业甚至在国际竞争中获取了一席之地。海尔、联想、奇瑞、中兴、华为等一大批民族品牌站了起来,吉利收购沃尔沃,更让汽车业这个曾经是开放与否争议最大的产业看到了开放的力量。在开放的前提下,我们的企业发展了,人民物质生活水平提高了。实践表明,对外开放不可能只有利没有弊,但利大于弊是一个基本判断。
信用评级市场属于高端服务业,在我国发展的历史很短,实力更不够强,发展初期引进外国资本和外国技术经验,是完全必要的,也是有利的。但是,任何产业,特别是有关国家金融安全的重要领域,要有未雨绸缪的精神,要有立足于自身发展、民族品牌建设和企业做大做强的雄心。从政策层面而言,要有计划、有目标地对民族品牌予以扶植和资助,对一些有垄断倾向的竞争行为,要严格加以节制。
中国人是勤劳勇敢的,又是勤奋好学的。在现代化建设中,我们是后来者,我们有许多东西要学习。作为发展中国家,由于总体经济实力较弱,不少新兴行业需要国家力量的培育——这在世界贸易组织的规章中是允许的——但是,企业不能总是躺在国家的怀抱中接受呵护。“断奶”的周期越短越好,自强的步伐越快越好。这不仅是对信用评级领域的期望,更是对所有产业和企业的期望。