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今日,拥有“美特斯·邦威”这一知名休闲服装品牌的美邦服饰(002269)将进行IPO网上发行。公司将首次公开发行不超过7000万股A股股票,发行价格为19.76元/股,其中网上发行数量为5600万股。
公司是国内休闲服零售行业的领导品牌之一,以外包生产和特许加盟相结合的经营模式进行品牌休闲服装(服饰)的生产与销售,公司的主要产品为美特斯·邦威品牌的系列休闲服产品,分为“都市”和“校园”两个系列。据统计,2006年美特斯·邦威休闲服在国内休闲服零售业的占有率为0.95%,在国内市场主要12大休闲品牌中位居首位。
近两年公司业务高速扩张,销售收入及利润的年复合增长率分别达到85%和603%。2007年公司实现销售收入31.57亿元,利润总额4.33亿元,毛利率达38.84%。公司今年一季度实现销售收入9.56亿元。预计未来两年销售收入的复合增长率将达到40%以上。
公司此次拟发行7000万股A股,募集资金18亿元用于营销网络建设和信息系统改进两个项目。营销网络建设项目总投资25.31亿元,计划利用募集资金投入16亿元,信息系统改进项目投资2.9亿元,计划利用募集资金2亿元,剩余部分由公司自有资金补足。
通过与可比公司比较,国泰君安研究报告判断,公司的二级市场合理价位应在33元左右。
国都证券研究员夏茂胜则分析,按照公司2008年业绩预测以及30倍市盈率计,公司合理上市股价为26元。