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周五沪深股市依然死寂。两市成交再缩14%至668亿元这一地量,沪综指最后以跌0.67%收3329.7点结束六月首周交易,一周累计跌近3%。周五盘面普跌,石化双雄也没什么表现,联通走势极差,昨开出第四根阴线。
联通之类主力出走个股一般无需再看,重新走强会有个时间周期,众目睽睽下买进后就算不跌,短线也是很难挣到钱的。对电信类股,投资者不妨对照“三通”类股,此类利好兑现个股调整周期会较接近,一般会跌到多数人忘记为止。
在人们讨论越南等国金融困境会不会影响我国时,人民币以大幅升值给出了部分答案——不受什么影响。昨日,人民币大升234点至6.9231,创汇改后新高,单日涨幅为三个月最高。
越南改革开放比我国晚11年,新兴市场开放有个积累和建设过程,会有个从短缺经济到出口经济转变过程。我国的通胀主要受全球资源影响,即成本推动型,消费品还是非常丰富的,而越南却存在消费品匮乏问题,所以内外夹击下通胀率更高。我国在1994年时的通胀率和越南现在差不多,也相差十几年,这不全是偶然。另外,1994年时沪综指从年初的834点跌到325.9点,跌幅61%,越南股市今年初至今跌58.3%,也不能全算偶然。
我国有原不该有的过多外储,而流进所谓热钱受太多限制,占比有限。笔者认为,如果热钱因此撤出反应是好事,我们正好将以往“不得不发”的票据、特别国债及国债等回收,这也节约点利息成本,而且宏观调控的难度会有所下降。
我们的宏调是很难的,对冲外汇占款需要成本这点不说,回收了流动性后市场余下的流动性中有一部分是热钱,热钱换成人民币后自有投机去向,而我国真正需要资金的企业却因控制货币总规模而贷不到款。
退一万步说,就算越南那边的事极大,能大过1997年整个东南亚金融危机吗,我们那时国力有限尚能对付,现在即使增加开放度也是很有限的,所以理应更有能力应付。
笔者发现某些中小股民也在担心越南那边的事,甚至有人问我要不要换美元或黄金,这也难怪他们,谨慎点当然好,但过度小心有可能吃些小亏。A股未来好与不好,和越南没太大关系,如果有关系也仅仅是心理压力,这可能也真有些。最近的黄金期货多方似乎有点“激动”,这其实反映了市场整体心态。
真正决定A股的因素中,从短期看是扩容,中期看是大小非减持,长期看是整体经济和上市公司经营走向。我们没能力也没必要看得过远,短线就看扩容,可惜这方面消息不是最有利,所以操作上可以更谨慎一点。