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今日,海亮股份(002203)、华锐铸钢(002204)将开始网上发行,其中,海亮股份将首次公开发行不超过5500万股,网上发行4400万股;华锐铸钢拟首次公开发行不超过5400万股,网上发行4320万股。
华锐铸钢
大型铸锻件需求旺盛
华锐铸钢主要从事电站铸件、船用铸件及重型机械铸件等大型铸件产品的生产销售,是国内前五家大型铸锻件企业之一。大型铸锻件主要用于电站设备、船用设备、石化冶金设备等,技术水平较高,市场进入壁垒高。以公司为例,电站铸件业务占到主营收入的七成左右。
由于大型铸锻件是衡量一国重工业发展水平的重要标志,因此国家政策层面一直推动着大型铸锻件的研发生产。2006年12月,科技部《“十一五”国家科技支撑计划》设立《大型铸锻件制造关键技术及装备研制》专项计划;2007年8月《东北地区振兴规划》批示,大型发电设备铸锻件项目被列为重点。根据行业协会预测,2010年前,其于电力设备、造船等行业规划,我国大型铸锻件需求仍将保持增长。
该领域市场门槛很高,我国大型铸锻件生产企业有30多家,但具有60MN及以上压机的企业只有9家,能够生产300吨级以上的钢锭、200吨级及以上铸件的只有包括公司在内的4家。
国金证券研究员董亚光认为,公司综合实力雄厚。公司的重大装备制造业铸件产品已通过英国劳氏船级社“MQS”(材料质量体系)审核认证,获得产品免检资格认证,为迄今国际上唯一获得MQS认证的铸钢件制造商。
公司目前年生产能力为3.5万吨,在手订单已达到12亿元,2008年的生产任务已基本落实,部分订单已延续到2009年。
国金证券研究员董亚光预计,公司2007-2009年的年收入分别可达6.67亿元、8.25亿元和10.71亿元,其中电站铸件业务占比70%;公司摊薄后EPS分别为0.36元、0.51元和0.68元,同比分别增长46%、43%和32%。考虑到公司成长性,公司的合理股价为14.85-15.50元,上市首日定价区间为33.75-35.22元。