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今天上证指数下跌211点或3.50%至5825.28点报收,其中上涨家数186,下跌家数为659。深圳指数今天下跌606.95点或3.15%至18681.35点报收,其中上涨家数为158,下跌家数为500。沪深300指数今天下跌208.37点或3.58%至5615.75点报收,其中上涨家数为18,下跌家数为165。
很明显,今天指数权重股的下跌带动了大盘整体进入到调整中。消息面,今天有证监会副主席的讲话,似乎认为目前的大蓝筹涨幅过大。但我们认为,这并不构成对后市的重大利空。我们从国内股票市场的结构可以看出,基金已经成为了市场的做多主力,而超过2万亿的基金在市场中,如果被定位成过度投机的话,那么中国特色的调整行情中,全面下跌一定是唯一的形态,由此引发的赎回将进一步诱发股市的快速深幅调整。那么国庆后,基金的买入将根本没有出场的机会。我们从利益最大化角度来考虑,这样的情况并不存在。倒是在基金快速,高举高打后的大蓝筹需要进行震荡洗筹的时间到了,这样的时候,出来这样的言论不能不让我们认为,这将是逢低买入大蓝筹的下一个好机会。目前基金没有对冲机制,机制的缺失,在目前的背景下,是不存在暴跌的可能,只有涨,筹码锁定性才能良好,而连续下跌后的杀跌将导致市场的过度投机做空行为,而一旦出现以上情况,一定还要出台利好才能稳定住大盘。我们已经看到过这样的一次过程是多么的辛苦,试想再来一次,其艰难程度一定要超过前次,因此,我们坚决认为,新的买入机会正在形成。
股票方面,我们依然推荐600050中国联通,原因还是出于对中移动回归后的比价效应。当然,单纯地从市盈去判断目前的估值意义不大。就那工商银行为例,中国最大的银行目前的定位刚刚超过了1美圆,既然拿国际的标准来衡量这个市场,那么估值方面,我们也应该全面国际化。当然,我们并不认可像中国船舶这样的高价股,给予投资者的全是虚幻的一面,其究竟能达到如何的收入水平,完全靠集团的注入资产。很简单,两家独立的公司,利润总和是固定的,市场并不知道集团公司的收益水平,和可给予水平,或许中资背景的炒作无人监管才是最根本的道理,我们认为这类股票与杭萧钢构没有什么区别。
仿真指数今天当月合约收于5711点,明年合约都上11000点了,而且还是下跌了1014.2点。完全都是投机,建议投资者可以游戏的心态对待,这毕竟跟未来的实盘不一样。(朱律)