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沪市综指、50指数本周分别上涨4.91%和4.38%,深证成指、100指数本周分别上涨4.20%和4.45%,基础市场行情总体震荡向上,多数股票型基金和偏股型基金净值上涨,平衡型基金小幅上涨,基金整体表现较好,但表现最好的却是重仓S股和ST股的中小盘基金。
猛砸一只股 东方精选净值“放卫星”
上周回报率排行上,配置型基金中东方精选混合型开放式、中海优质成长、中海分红增利位居前三甲。分析其重仓股构成可以看出,上周S股和ST股的优秀表现是这几只基金表现优异的重要原因。
中国银河证券股份公司研究中心高级研究员王群航指出,东方精选混合型基金上周的净值增长率为10.7%,再次让市场重温了股改期间基金净值“放卫星”的美景。该基金由于高比例持有华源股份而获得了巨额的收益。正是有了这笔收益,让其在可以参与排名的各个时间段上均为同类型基金中的第一名。
王群航同时指出:在一只股票上配置超高比例,在股票市场上涨的情况下是好事,能获得较大收益。但在市场下跌时,风险也比较大。
S股和ST股风险大 建议减持中小盘基金
从重仓权重股的基金表现较好可以看出,基金表现不如大盘的情况正在逐步改善,但表现最好的却是重仓S股和ST股的中小盘基金。S股和ST股是具有相当大风险性的,此类基金的表现是否具有可持续性值得怀疑,建议持有此类基金的投资者适度减仓。从短线看,指数再创新高的态势没有改变,后市仍有望依托短期均线不断创出高点。但中线上,好股票越来越少,基金投资难度越来越大,市场累积的风险也越来越大,建议投资者更多地关注抗跌性更好的封闭式基金和某些新基金。
其他股票型基金中表现最好的友邦华泰盛世中国、景顺长城内需增长贰号、华夏上证50ETF则恰恰相反,它们是由于重仓持有了招行等权重指标股,而指标股的良好表现也取得了很好的成绩。
央行加息市场没有调整
近期,很多投资者担心A股市场的中期调整。民族证券资深分析师徐一钉分析,大家忽略了本次行情因何产生。人民币升值是此轮历史性机会的导火索,更为重要的是,人民币目前仍处于中长期升值进程中的初始阶段。虽然人民币再次加息可收紧银根,但减少了美元与人民币之间的利差,从而吸引更多国际“热钱”流入,在“赌升值”的同时追逐利差收入,这在一定程度会令人民币升值压力增大,促使人民币升值速度进一步加快。而越来越多的国际资金通过各种渠道流入中国,其中有相当数量将会直接或间接流向中国资本市场,并进一步推动股市上涨。
徐一钉分析,虽然再次加息对股市流动性有收敛作用,但投资于A股的资金绝不会为了0.27个百分点利息的提升,就会把钱重新存入银行。在物价上涨等因素的影响下,再次加息后的实际利率仍是负利率。对通胀的预期,将使更多的居民寻求资金的“保值”,至少要保持实际购买力不下降。我国居民对金融资产的潜在大幅需求,难免给A股市场带来流动性过剩。对金融资产的流动性泛滥,并不是简单的加息就能收紧的。
目前基金核心投资价值在高成长型股票
金融分析师莫凡指出当前基金公司赎回压力巨大,超出了公司管理的预期范围。在当前股指震荡的情况下,做好资产管理和保持适当的流动性是必须的。同时由于资产注入和股权激励形成的利好在逐步消化中,短期的胶着不可避免,维持基金的核心投资价值是未来的重点。
中国银河证券股份公司研究中心研究员马永谙分析,两周前基金重仓股开始走出调整行情,有上升迹象,上周表现得更为明显。基金重仓股指数和基金净值指数剪刀差数值越来越大了,这说明基金调仓、转换重仓股的行为更猛烈了。上周部分基金调仓成功完成后,它们的净值表现也重焕新生,和去年的上涨势头相似,令人满意。基金重仓股部分转移为二线次新蓝筹股,这类股票上周的表现不错,它们大多在高成长性板块,行业特征不明显,主要表现出良好的业绩和可持续的成长性。