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目前,正值上市公司年报披露密集期,年报中对选股最有价值的信息之一,是股东户数的变化,它越来越引起投资者的重视,因为这涉及股票筹码的集中度问题,而这一问题又与公司股价的表现息息相关。以下,我们试图通过对已披露的年报中,股东人数变化情况的统计和分析,为投资者提供一点参考和建议。
七成个股股东户数减少
已披露年报的419家公司中,有277家的股东户数与06年3季度相比出现减少,占比近70%。其中,三友化工、南京高科、稀土高科、中牧股份等股东户数减少了1万户以上。在流通股份不减少的前提下,股东户数减少,意味着股票“筹码”更加集中。这背后的原因,正是机构投资者不断对该股票增仓,预示着机构时代已经来临。
去年以来,沪深股市持续走牛,吸引了基金、QFII、券商、保险等机构的积极抢筹,而抢筹的结果,又直接推动了股价上涨。从盘面来看,股东户数明显减少的公司大多数是走势最“抢眼”的个股。天音控股(原赣南果业)是非常典型的例子。
该股05年底至06年底连续四个季度,股东户数连续减少13.33%、40.40%、24.86%、23.92%,随着筹码不断集中,该股最大涨幅度高达1050%。
辩证看待股东户数的变动
业内人士指出,筹码集中度提高,一方面是上市公司业绩增长、投资价值提升的结果,另一方面,也是机构主力“抱团取暖”的结果,对相关个股的上涨应该是一个积极的信号。但值得注意的是,随着筹码集中度的提高,相关个股的流动性风险也在累积,尤其在经过了前期连续大幅的上涨之后,一旦有机构选择获利了结,势必引起其它机构的跟风,股价将面临着非常大的下调风险。
此外,年报披露的股东户数的数据有滞后性,毕竟是截至去年底的情况,经历几个月之后,股东户数或早已发生变化。总之,要辩证看待股东户数的变动,尤其要注意与个股基本面结合起来。