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昨日A股市场在金融股止跌企稳的带动下,作为金融股新生力量的保险股也有不俗的走势,中国平安、中国人寿均如此。那么,保险股能否走出上市以来的盘低走势呢?
两只保险股股价受制于H股
对中国人寿、中国平安等保险股的回归,业内人士寄予了极大的厚望,各大券商研究所纷纷给予较高的评级和较高的估值。但正由于期望值过高以及较为稀缺的保险股资源优势,从而导致了中国人寿、中国平安等保险股的二级市场定位偏高,也使得中国人寿目前A股市价超出H股市价的50%。
由此折射出目前保险股所处的尴尬境地,一方面是A股市场的主流资金看好保险业的发展前景,但另一方面其股价走势又受制于H股的股价走势。目前,中国人寿H股20元左右,中国平安30元左右。H股中的保险股走势呆滞,主要在于回归所带来的估值溢价动力随着中国平安、中国人寿登陆A股市场而消失,况且2006年保险股H股已经有翻倍行情,而目前受到基本面估值束缚,中国人寿H股的动态市盈率高达60倍,抑制了其发展空间。
不排除近期有飙升的可能性
但是,主流资金仍然认为保险股的前景依然值得期待,因为目前我国保险行业正在进入发展的黄金周期,比如说人寿业务目前是不断取得保费收入,但支付的高峰期要到二十年以后,这其实也是主流资金极其看好中国人寿未来成长的原因之一。同样,目前保险公司有着典型的杠杆投资的特征,即通过保费收入来投资A股市场、实业投资等渠道,从而获得巨大的投资增长空间,比如说中国人寿对南方电网的192亿股权的投资,中国平安对银行股权、证券股权的投资也是亮点。所以,业内人士认为,目前中国人寿、平安保险的短期震荡一方面在消化估值的束缚压力,另一方面也在积蓄着上升动能,不排除在不久的将来出现飙升的可能性。