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极限区间:15.0-24.0元
均值区间:17.5-19.2元
股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期
新海股份 002120 6800万股 1700万股 4.08元 3月6日
发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构
10.22 29.97倍 0.502% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 国元证券有限责任公司
主营业务 高品质打火机、点火枪等产品的设计、生产和销售。
国际竞争优势较强
新海股份主营业务为高品质打火机、点火枪等产品的设计、生产和销售,是目前国内技术水平最高、产销规模最大、综合实力最强的塑料打火机制造商,连续6年名列国内打火机生产企业自营出口第一位,每年打火机出口额均占全国当年打火机总出口额的十分之一以上。公司市场份额全国第一、世界第四,具有较强的市场竞争优势,主要体现在四个方面:
一是国际产业转移所带来的竞争优势;二是成本优势,公司通过多年的发展,规模优势已经初步显现,06年公司的打火机平均销售单价不到0.1美元,而在国际市场上销售约合1美元;三是技术优势,2001-2006年公司是唯一的被邀请参加国际打火机行业标准制定的中国打火机制造企业。四是产能扩张后的成长优势。04-05年公司的销售收入增长了53.61%,而05-06年由于产能的限制公司销售收入增长仅有15.55%,所以产能扩张成为公司发展的重点。公司的募集资金投入项目正是解决产能瓶颈,因此增长前景明显。
风险因素:所得税优惠政策和出口退税政策的变动,以及人民币的升值都会对公司的利润水平造成一定影响;公司70%左右的产品生产销售采用ODM模式,品牌商对公司产品的接纳程度将直接影响其对公司产品的采购量。
综合看,该股二级市场可获得中小板块平均35倍市盈率,如果再考虑新股的15%左右的溢价,预计07年每股收益0.60元,那么,该股二级市场定位在21元-24.15元。
机构评论
博星投资朱慧玲:16.4-17.5元。公司是国内技术水平最高、产销规模最大、产品质量最好、综合实力最强的塑料打火机制造商,每年打火机出口额均占全国当年打火机总出口额的十分之一以上。
中信金通证券钱向劲:15-18元。新海股份生产规模和技术处于全球前列。随着募集资金项目达产,产品档次提高,公司收入和利润有望快速成长。
国金证券仝栋材:19.8元。2001-2006年公司是唯一的被邀请参加国际打火机行业标准制定的中国打火机制造企业。较强的研发能力和完善的自主知识产权体系帮助公司有效的突破国际厂商的技术和标准壁垒,进一步扩大国际市场份额。
天相投资周彬:15.4-16.5元。募集资金项目的完成将提高公司的生产能力和技术水平,增强公司的盈利能力。公司在稳坐国内塑料打火机龙头宝座的同时,将进一步朝着世界三强的目标迈进。
上海天力张积椿:17.2-19.3元。公司是国内技术水平最高、产销规模最大、产品质量最好、综合实力最强的塑料打火机制造商,定位上有望获得一定溢价。