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许多投资者的经验和教训都证明,投资基金应该是长期投资行为,把基金当作股票来“炒”,进行波段操作频繁买卖,往往是弄巧成拙。
春节之前股市的一次调整,让不少追着行情匆匆进场的新“基民”多少有些忐忑。部分新“基民”缺乏对基金投资常识和技巧的了解可能是这种“忐忑”的根源。为此,本版特开辟专栏,希望能为您节后再战基市、成功分享股市红利有所裨益。
基民故事:老股民被迫退出牛市“江湖”
小穆,一个年轻的老股民,1999年7月,毕业后工作的第一个月,即被卷入滚滚而来的“5·19”行情,然后是2000年的网络股狂潮,最后是泡沫破灭。小穆投身股市的代价是,努力工作换来的“血汗钱”,大半在股市灰飞烟灭。
伤心欲绝但又心有不甘,小穆转而投在了开放式基金的门下,“让业内精英为我打工吧,把钱交给专业人士!”2003年底,按揭买房之余,小穆化零为整拿出5万元认购易方达策略成长投资基金。当年年底到2004年春季,股市迎来五年熊市中最强劲的一次反弹行情,沪综指从最低1307点,到最高1783点;易方达策略成长基金净值在4月份最高时接近1.2元。不到半年即获得15%的利润,还是令人颇感满意的,不久小穆便卖出基金。之后,股市调整基金净值纷纷回落,小穆对自己的“决策”深感得意,并坚定了“高抛低吸”的操作策略。
从2004年至2005年12月,熊市中的小穆先后进出基金6个来回,收益虽不能最大化,但每次多少总有斩获,累计也有30%的利润。熊市中有如此的收获,令小穆备感骄傲,但“高抛低吸”也几乎让他失去整个牛市。2005年12月,当他抛掉基金后,市场便不再给他低位回补的机会,赎回时的价位一去不回头。看着越涨越高的基金净值,小穆在两难中,最终选择将原来投资基金的钱提前还了房款,暂时退出“江湖”。易方达策略基金截至狗年休市时,累计净值已是3.485元了,相对发行价上涨近2.5倍。
内行支招:分批买入法可均衡成本
广发基金公司北京分公司的施静表示,买入持有好的基金产品仅仅需要耐心,而波段操作则需要一连串的正确预测,而且不能有一次错误;能做好波段操作的人,千里挑一,总能高卖低买的人,万里难求。施静介绍,在本轮牛市初期2006年2月8日,此时市场中投资者亏损的情况还普遍存在,而对广发基金定投客户的分析发现,此类客户的平均收益率为10.25%,在高于平均收益的客户中,有97.98%的客户采取买入持有的策略;上述客户中,亏损超过2%的仅占1.54%,这些客户全部有过一次以上的赎回交易行为。
施静建议,对大多数普通投资者而言,成功进行波段操作的难度很大,而想要获得一连串的波段操作成功更是几乎不可能;事实证明,选择好的基金买入并在较长时间内持有,比波段操作更赚钱。每个人都想在最低点买入基金,但低点买入是可遇不可求的。
施静说,时间是烫平波动的最好工具。如果采取分批买入法,就克服了只选择一个时点进行买进和沽出的缺陷,可以均衡成本,使自己在投资中立于不败之地,即定投法,这是基于克服人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点应运而生的一种投资方法。
基金的投资者不仅包括散户,目前机构也是基金投资的重要组成者,其经验对中小投资者也有分享价值。
民生人寿总裁助理、投资部总经理刘生月认为,今年股市上涨第一将是以业绩为主导的行情,第二是流动性过剩带来的资金助推,前者是主要推动力量。