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如今,基金作为大众理财产品,已受到越来越多投资者的青睐。随之而来的隐患在股市低迷期日渐凸现。部分基民是怀着翻倍赚钱的发财梦盲从买基金,一旦出现净值的下跌,或收益达不到预期目标,这部分基民就会“很受伤”。要么是恐慌性赎回,要么是“痛苦”地继续持有,既不利于投资者的财富增值,也不利于基金业持续健康发展。
基金投资:是理财不是发财
发财需要冒大风险,理财首先要规避风险。理财将风险控制在一定水平的前提下,从而获取超额收益。基金投资是理财不是发财,要有合理预期基金投资的收益水平。
基金的投资对象主要是股票和债券,因而随着股票、债券的价格变动,基金的收益水平也会呈现高低变化。但是,基金投资有严格的制度、纪律约束,有专业的投研团队进行前瞻性地、独立客观地研究分析,有精细的风险管理流程把关,并且讲究组合管理,因而基金收益水平总体上要好于市场水平。如,运作满一年的开放式股票型基金,其年度平均收益水平与市场平均水平的数据也说明了这一点:2006年上证综指上涨128.7%,基金收益118.52%;2005年上证综指下跌8.84%,基金收益3.55%;2004年上证综指下跌16.52%,基金收益-0.17%;2003年上证综指上涨13.42%,基金收益18.94%。
那么,基金投资的收益水平预期多少是合理的呢?下面几组数据可提供参考。我国开放式基金成立时间已满5年,以股票型基金为例,期间有完整运作年度的基金年平均收益为26.85%,上证综指平均年收益率12.51%。
基金投资:要选择适合自己的
选基金如同选对象,只有适合自己的才是最好的。
首先就是要明确自己的风险收益偏好。综合考虑个人、家庭的收入与负担水平,评估风险承受能力的大小,来选择相匹配的基金类型。如,美国投资协会调查,49%的基民表示希望在承担市场平均风险水平下获取市场平均收益;35%的基民表示可承担高于平均水平的风险来获得高于平均水平的收益。
其次是选择合适的基金产品。合适的基金产品,既要考察经风险调整后的收益,以及收益的连续性,也不能忽视基金公司提供的服务质量。
随着基金产品的数量的增加,选择合适的基金难度也在增加,规避业绩蜕变的基金产品是基民将要面对的一个挑战,进行基金组合投资不失为一个好的应对策略。如,不同基金公司旗下不同基金类型的组合;或核心——卫星配置基金组合,即大部分资金选择指数基金作为核心资产,少部分投资于其他各类型基金作为卫星资产;或者选择三类基金,简单按“三三三”比例进行配置。
基金投资要长期
美国的基民持有共同基金的时间相当长。最新的统计数据表明,70%的持有人首次买基金的时间是在1995年前,93%的持有人在首次购买后仍继续持有。虽然持有的基金可能不是同一只基金,69%的基民持有共同基金的时间在5年以上。
基金投资为什么要长期呢?因为长期投资可规避风险,以美国指数为例,如果投资期为1年,则出现亏损的概率为80%;如投资期为10年,则不会出现亏损。
我国的基民如果投资期也是1年,且恰巧选择了2003年、或2004年,则是亏损的;如果投资期是5年,非旦不会亏损,还会稳获134.25%的收益。