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沪指周三暴跌145点的阴云未退,周五继续暴跌112点的情形无疑又在人们破损的伤口上撒了把盐。有人说,中国股市的暴跌主要是来自于罗杰斯的乌鸦嘴,正是他口无遮拦的泡沫言论导致了中国股市头部的诞生,但是我们认为,罗杰斯只不过是在敏感的关口,点破了皇帝身上的新衣,其实在它来之前中国股市的泡沫已经存在,只不过他大胆喊出了心中担心,并因自己投机大师的身份起到“四两拨千斤”的效果。
事实上,在他来之前,基金经理们已经在06年四季报中表达了对07年一季将展开调整的担忧。而从最近的盘面来看,我们基本可以得出基金经理正在调仓换股的结论。翻开盘面,我们都可明显地看到金融、地产以及石化等板块整体出现大幅回落,如石化板块中的中国石化、金融板块中的工商银行、招商银行以及地产板块中的万科A、保利地产以及招商地产等盘中均出现过较大幅度的调整。众所周知,作为基金重仓持有的品种,这些指标股的走势往往代表着基金经理的操作方向。它们的大幅下跌很可能是基金经理减仓的结果。因为目前国家联手监控国企炒股、清理基金“亲属团”、严查信贷资金入市等一系列针对机构的举动,不能不让机构有所顾忌。
就技术而言,沪指自元月以来,一直攻击3000点未果,但是攻击未果却让多方在3000点关前留下层层失守。翻开盘面我们明显可以看到在3000点关前成交量明显放大,而在传统理论中高位放量向来是兵家大忌,特别是在攻击3000点时,大阴大阳明显交替出现,而这向来是主力明修栈道、暗渡陈仓的出货技俩。因为在高位如果不展开大幅震荡,做出一种将要放量攻上3000点关口的假象,那些新入市的中小散户根本不可能追涨、接货。而正是在庄家佯攻之下,中小散户才不幸成为瓮中之人。
而除了这种表面现象,MACD也为我们指明了暴跌征兆。在1月中旬和下旬沪指有两个高点,但MACD对应的两个方位却出现明显的顶背离,可以说该指标早在一周前已经预言了今天的不幸。
再从传统缺口理论看,缺口必补应是一种共识,比如5.19前的1047点缺口,虽然当时因市场强势一直未补,但随后的几年熊市让空方从容在用了五年时间完成了回补缺品的工作。而目前市场在12月15日、11月17日(1972缺口)、11月5日(1923点为缺口)出现了三个缺口,俗话说一鼓作气,再而衰、三而竭,在多方气竭而衰的过程中,市场会否回补缺口呢?虽然我们不能保证市场今年必将回补缺口,但这几个如同空洞一样的向下引力必使主力在今后操盘中心存犹疑。
应该说,在下跌过程中任何小利空都会成为市场打压的借口。随着兴业银行上市、平安保险这些超级航母归来,本已经是风声鹤涙的市场会不会草木皆兵呢?更何况,除去IPO外,小非解禁也如影随形。据Wind资讯数据统计,今年2月份“大非”和“小非”合计解禁金额将达253亿元,并且出现逐级递增现象。如3月份有355亿元解禁,4月份有656亿元解禁,而5月份则更是达到1032亿元解禁金额。从个股方面看,今年5月份是第一个高峰,浦发银行(600000。SH)将有金额达474.5亿元的股份解禁。而之后的10月份,民生银行(600016。SH)和中国石化(600028。SH)也分别将有金额为475.3亿元和498.2亿元的股份解禁。建议大家还须保持清醒控制好自己手中的仓位,保住来之不易的胜利果实。但行情转暖之际,重新再战,祝大家好运。(江海证券)