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昨沪深股市探底回升,收盘涨跌互现。沪综指跌0.9点报2785点,深综指涨3.8点报659.3点。消息面并没有“落井下石”,反而有似有若无的暖意,如人民币汇率大涨、地产公司集体公告受增值税影响不大。由于人气已被打散,所以后市暴涨和暴跌均不现实,股指有可能横盘,投资者应以持仓为主。
弹簧被压紧 牛市趋势未改变
本轮牛市的本质是资金流动性太强,公司业绩只是次因。有关方面难以“釜底抽薪”,只能是扬汤止沸,暂缓一下,不能改变趋势。股指走势显得于过陡峭,没有调整的上涨图形很难看,然而再难看也是市场行为,再难看的图形也是市场“交易出来”的。
近期大跌和1996年底那波惨跌不可同日而语,也就是说没有跌透,从这个意义上讲股指或还有下跌动力,但从资金面来看,本轮行情又远非1996年那轮可比,所以该因素又抵消了“未跌透”的压力。
短期内入场的增量资金会被违规资金离场抵消,但若假以时日,增量资金终究会占上风,股指免不了还是上涨。舆论对新股民提示风险本意是善良的,但若做过头,也易好心办坏事。新股民如果真的听从劝告而从此脱离股市,那么这样做是好事,因为从长期来看,中小股民总是输多赢少,即使去年大牛市还有许多人亏损。但如果这些人暂时被吓住而不碰股票,但到了4000点时又忍不住杀入,那么这些人只会输得更多。如果承认是数年大牛市,那么越早进入风险就越小。
消息面难测 以不变应万变
如果当事后诸葛亮,昨日应该高抛低吸。然而如今消息面不测,最佳手法是趴着不动。比如有人在周三跟风杀跌地产股,那么周四就会郁闷,地产股因消息而忽然上涨。可如果周三没有跟风杀跌,保不定周四又有地产股利空。
目前世道过于频繁的操作极难,我们的市场还是个消息市,政策也多,以致投资者忽视了研究个股和经济基本面,成天神经兮兮地盯着官员的嘴,惟恐漏听一句话。
后市方面,笔者估计大盘暂时涨跌两难,追涨和杀跌均无把握。假如市场蛮来,几天内又创出新高,极可又引发利空打压;假如后市还大跌,投资者又跟风杀跌,保不定第二天有“新发基金放行”消息出来,然后是暴涨。这完全有可能,因为最近在清查违规资金,所以发行阳光资金对冲也合情合理。
市场跌时未必敢跟风杀跌,因为预期“面多了加水”;市场涨多了就抛货,因为预期“水多了加面”。在博弈中,最可能发生的结局是多空暂时罢斗,股指震荡横盘。多空一定会达成共识,所以股指创新高还须假以时日,估计在春节后将喷薄而上。