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在昨日大幅跳水之后,今天深沪两市出现了稳定的迹象,恐慌性的获利盘抛售得到了一定的释放,而逢低买盘的进场则维持了指数的强势,沪指在2700点附近受到了支撑,盘中反弹最大接近百点,收出一根带有下影线的小阳线,与此同时,成交量出现了大幅萎缩,沪市单个市场甘刚超过700亿元,较前期有了超过20%以上的下降,表明市场参与者出现观望态度,从技术上看,短期的5日、10日以及20日均线已经形成典型的空头排列,而且主流热点纷纷偃旗息鼓,只有题材、超跌等游资品种继续炒作,因此,对于后市,我们认为,中期调整的迹象已经明显,但在长期牛市的惯性下,调整将采取宽幅震荡方式进行,而不是直线下跌,并且在震荡过程中,个股行业机会仍然很多。
焦点一:中期调整趋势已经形成,具体运行方式将非常复杂。
虽然今天市场出现止跌企稳走势,但昨日的大肆跳水已经充分说明了市场格局已经发生了变化,从前期的强势上扬向中期震荡调整,虽然其中还有多方的反弹和抵抗,但可以说这个趋势已经明确,3000点甚至是2900点上方将成为后市相当长一段时间内的重要阻力。我们可以看到,从2006年的8月份开始,本轮由蓝筹股板块发动的新高攻势,无论是缓慢上攻还是加速上扬,沪指始终处于一个上升通道之内,10日和20日均线形成了一个非常良好的助涨作用,其间任何的波动都没有摆脱这条上升通道的轨迹,但是昨日的大阴线直接将这两条均线跌破,收盘第一次收在20日均线下方,而且今天的企稳反弹力度不强,多方没有能力站稳均线,也就是说,上升通道已近被打破,这种走势预示着中期调整已经明确,但是这并不意味着市场会以持续的下跌来完成调整,我们认为,本轮中期调整将非常复杂多变,多方的反攻仍将不断出现,而空方的力量也将显示出其巨大的威力,可以说,虽然近期出现了连续的大跌,但是真正的恐慌的获利盘还没有大肆出局,这对后市形成了巨大的压力,但同时,超级牛市的背景又将吸引增量资金不断进场,产生庞大的逢低买盘,两种力量必将出现激烈的交锋,导致调整行情的复杂,具体到走势,我们认为,2007年1月份的宽幅震荡也预示着2007年整个行情的多变,并且全年的震荡幅度将很大。
焦点二:主流机构进入休整阶段,中长期仍将具有广阔发展。
昨日的大跌乃至今天的反弹,其主要的推动作用就是蓝筹股,自上周地产板块率先进入调整之后,本周银行股、钢铁股等步其后尘,导致了昨日的罕见的跳水,而今天反弹的推动力也来自于万科、工行、联通等个股的反弹,但从地产、银行等主流板块来看,尤其是地产板块,已经形成了鲜明的中期调整走势,而且银行股在昨日下跌之后,中期顶部也逐步显露,而钢铁板块刚刚开始下跌,是否构筑头部还需观察,但在地产、银行等主流进入调整之后,我们认为,以基金为首的价值投资板块热点将全面进入休整阶段,也就是说,在后市相当一段时间内,主流热点将不会再出现象样的行情,这个观点也与我们对市场进入中期震荡调整的观点相互印证。不过,从中长期来看,由于决定本轮牛市的基础没有发生任何改变,如制度性改革、国家经济的快速发展,人民币持续升值的潜力等等,这些都将支持牛市仍将继续延续,而近期的宽幅震荡,乃至跳水的主要因素只不过是经过长期的上涨,市场确实需要休息了,但这种休息只不过是牛市中的小小插曲,而在震荡调整之后,主流机构主流资金运作的品种仍将具有广阔的发展空间。
焦点三:游资大肆活跃炒作个股,小盘补涨将贯穿调整过程。
虽然在大跌之中,市场进入中期调整之后,但牛市毕竟是牛市,增量资金仍在不断的选择具有投机价值的品种运作,从本周看,在主流热点休整之际,低价股、超跌股、题材股等轮番启动,尤其是一些小盘股,炒作极为疯狂,都市股份连续14个涨停板,创造了市场中的一个纪录,而且像科技股、参与股券商股、低价重组股等,短线暴发力极强,不是出现短期内涨幅超过30%,甚至50%的个股,我们认为,这也是市场进入中期调整的迹象之一,因为市场的运行主要依靠的就是主流机构的主流品种,在主流机构全面修整的背景下,活跃的游资只能制造一些短线的热点,因此,我们认为,在本轮中期震荡过程中,个股行情仍将非常火爆,市场的热点属于小盘,补涨,超跌等特点的个股,这位投资者带来了机会,但在操作中,需要注意的是,减少追涨频率,控制好仓位,如此在能在安全的角度上获取稳健的收益。