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均值区间:16.60-18.91元
极限区间:13.86-22.50元
兴化股份(002109)是化工化学行业中的知名企业,在硝酸铵系列产品领域中已拥有领先的技术装备、规模化的生产能力、强大的研发能力,以及完善的销售网络和稳定的国内国际市场。近几年公司经营业绩持续提升,呈现出良好的发展态势。
对化工行业来说,先进技术既是质量的关键,也是保障安全生产的最重要条件。通过对空分、合成、脱碳、转化、水冷器等多项主要生产设备进行技术改造,公司所采用的工艺、技术及设备均居于国内领先水平。公司早在1998年就引入了法国K-T公司多孔硝铵生产技术,该技术目前仍然为世界最先进技术。公司还在国内化肥行业率先引进了当今国际流程控制系统最先进的FF总线控制系统,大大提高了控制水平以及装置运行的平稳性、安全性。
预计公司2006年、2007年每股收益分别为0.58元和0.65元。已经上市的柳化股份与公司可比性较高,柳化股份2006年、2007年的动态市盈率分别为24倍和19倍。鉴于兴化股份较小的流通盘以及新股溢价因素,我们给予公司2007年动态市盈率26-30倍的估值,预计上市首日波动区间约为16.80-19.50元,对应涨幅为55-80%。
机构评论
天相投资贾华为:13.86-15.84元。
国泰君安:15.81-17.92元。相对估值显示公司合理股价为13.18元。预计上市首日价格将在15.81-17.92元。股价若超过17元,建议抛售获利。
江苏天鼎甘丹:16.50-18.75元。
国盛证券王剑:19.00-22.50元。盈利能力较强,业绩优良,后市在调整中值得参与。
中原证券张冬云:15.80-18.60元。作为国内最大的硝铵生产企业,公司未来成长潜力较大。
博星投资朱慧玲:19.00-20.50元。公司是全国最大的以硝酸铵为主导产品的生产企业,硝酸铵产量居全国首位。
平安证券罗晓鸣:16.00-17.70元。目前中小企业板化工类公司的平均市盈率在40倍左右。